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长安汽车(000625):低市盈率消费升级龙头

    沪指五连阳,再度逼近3000点关口,同时盘面上看,个股活跃度不断提升,本周一更是再现涨停狂潮,涨停个股快速增多,整体性多头行情已是一触即发。在此背景下,我们认为,受益于国家政策的消费升级板块,尤其是其中的低市盈率品种有望走出先锋行情,值得我们密切关注。

000625长安汽车:基金重仓的蓝筹股,公司06年前三季度每股收益为0.33元,同比增长146%,根据公司公告称预计2006年净利润上升超过100%以上。另据权威分析认为,按照公司目前的良好发展势头,其07年业绩将达到每股0.5元以上,实现进一步增长。公司三季度十大流通股东均为机构投资者,机构加仓明显,其中社保108组合持有高达3791万股,看好其成长性不言而喻。二级市场上看,对比其他消费升级品种40几倍的PE,该股仅20几倍的动态PE可谓低估明显。值得关注的是,近期汽车板块受到燃油税的影响而走势呆滞,但由于燃油税属于费改税而非消费税品种,因此即使开征燃油税后,油价也不会大幅上涨,不会抑制居民购买汽车的欲望。因此,经过一段时间调整后,汽车板块已具备强力反攻能力,值得我们密切关注。

    汽车龙头 政策扶持成长性高

    公司为我国微车行业的龙头,其业绩拐点已经出现。从经济环境来看,当前我国经济正处于新的景气周期,长期向好的趋势不会改变,因此,中国汽车市场仍将保持较高的增长速度。从政策环境来看,自主开发和鼓励小排量汽车是公司面临的两大机遇,特别是年初国家六部委联合下发的《关于鼓励发展节能环保型小排量汽车的意见》,取消了各地对小排量汽车在行驶线路和出租汽车运营等方面的限制,对公司发展微车、经济型轿车等节能型产品提供了大好的机遇。以上这些也都将为长安汽车(000625)“以微为本”的战略提供良好的发展前景。目前公司在全国处于汽车行业第四,微车行业第一。截止05年底,公司微型汽车产销量居行业第一位,市场份额达35%-40%。2005年在全国汽车市场占有率为8.24%。长安汽车集团作为国内最大的小排量汽车生产企业,计划在未来数年投入30亿元研发高科技含量的小排量汽车,并将推出一系列拥有完全自主知识产权的微型车。

    业绩大幅增长 机构哄抢

    长安汽车(000625)作为我国微车行业的龙头,其业绩拐点已经出现。2006年半年度财务报告:公司业绩在经历了2005年的暂时性下滑后,今年上半年出现强劲反弹,主营业务收入达125亿元,同比增长31.88%;净利润为4亿元,同比增长了48.17%,扣除非经常性损益后的净利润更是大增了72.07%。2006年三季度每股收益为0.33元,同比增长146%,并预计2006年净利润上升超过100%以上。良好的发展势头、优良的业绩显然使长安成为众多机构的增持对象。2006年三季报显示,十大流通股东除B股股东外均为机构投资者。全国社保基金一零八组合加仓至3791.16万股,.博时价值增长证券投资基金增仓至2700万股,机构投资者合计持有22%股份(上季占18.83%)相对中报增持明显。公司股份已经连续得到机构投资者的重点加仓,社保和博时的重仓介入表达了机构投资者对于长安汽车未来前景的相当看好。

    调整到位 随时反攻

    二级市场上看,该股作为人气蓝筹,深得市场青睐,股性相当活跃。图形上其在06年11月14日启动行情以来,一路震荡上行,期间量能充沛,走势健康,机构实力相当强大。07年1月23日开始,该股进入震荡调整,到目前已经调整六周有余,时间上已是相当充分。而其股价也是在本周一第二次回探30日线,并成功来出下影,获得支撑迹象明显。后市,随着大盘的不断走好,我们认为,如长安汽车这样的低市盈率蓝筹龙头品种有望得到市场的认可,从而走出不俗行情,建议密切关注。

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