海南航空：海外整体上市进入倒计时

海南航空（600221）：海外整体上市进入倒计时

广发证券 杨敏

整体上市 提升公司估值

沪深股市对于整体上市概念的炒作已经告一段落，整体上市主要集中于经营稳定和垄断性高的国内大型企业集团，其整体上市极大的提升了相关上市公司的估值水平，上港集团（600018）、东方电机（600875）等整体上市题材股均出现连续涨停，股价翻番的强劲走势。

当国内整体上市尘埃落定之时，一批国内红筹企业，开始寻求在更加成熟的海外资本市场实现整体上市，其带来的市场冲击也将更加巨大。海南航空（600221）是国内第四大航空集团——海航旗下的旗舰公司，公司颇受索罗斯等海外投资者热情追捧，在海航集团的海外整体上市临近之际，该股股价有望涨停爆发！

海航重组 谋求海外上市

近年来，面对中国航空业的快速发展，身处旅游圣地海南岛的海航集团，通过重组新华航空、长安航空、山西航空公司及组建扬子江快运公司，目前已发展成为了中国第四大航空企业。现今控股超过6家航空公司，9个机场，数十家地产酒店类公司，资产规模近400亿元的大型综合集团。

海航集团的海外整体上市步伐明显有所加快。海航集团与公司联合筹建的大新华快运航空有限公司本月底有望获准起飞。大新华快运航空的注册资本为1亿元，其中海航集团有限公司和海南航空股份有限公司各投资8100万元和1900万元，分别占股81％和19％。大新华快运航空将获市场准入，成为海航在北方的重要棋子。海航集团在完成对海南航空、新华航空、山西航空及长安航空的资产的重组整合后，以新华航空集团的名义在海外整体上市之路越来越近。

公司是海航集团下属航空运输产业集团的龙头企业，作为国内第一家A+B股航空公司，其在海航集团中扮演非常重要的角色，负责海航集团旗下的新华航空、长安航空、山西航空实施行业管理。截至2007年1月，公司拥有飞机125架，先后建立了北京、西安、太原、乌鲁木齐、广州、兰州六个航空营运基地，航线网络已遍布全国各地，开通了国内外航线近500条。海航集团的海外上市，必将引发公司股价价值重估的投资机会，后市上涨空间将无比广阔！

索罗斯青睐 价值无限

作为国内航空龙头企业，索罗斯对于公司青睐有加。第一大股东American Aviation LDL系索罗斯旗下量子工业公司占50%股权子公司。2005年索罗斯基金再次将通过美国航空公司投资2500万美元现金入资海航旗下的新华航空控股公司。

国际金融投资大师乔治•索罗斯上周在接受英国《金融时报》采访时预言，在中国政府也不想股市转入低迷的背景下，中国股市在2008年奥运会结束前肯定会保持平稳运行。同时，国外雷曼兄弟、花旗以及汇丰等机构均认为，A股上月的大跌无关基本面，也不会对中国经济的良好发展态势带来负面影响。作为索罗斯在中国A股市场上唯一的一家重仓股，在中期看好中国证券市场的背景下，其必然有增持海航的强烈预期。

受益于国际油价下跌和民航运输业的高速发展的影响，公司2006年运输总周转量、旅客运输量和货邮运输量等各项主要经营指标显著增长，人民币升值更进一步提升公司盈利空间，未来几年，公司业绩将呈现快速增长的态势，价值更显无限魅力！

V型反转 蓄势爆发

周K线上看，该股成功填补前期股改跳空缺口，主力资金趁机大举加仓抢筹。走势上，该股在5元左右反复振荡，蓄势待发，形态上，已经构筑明显的V形反转的强劲走势，中期上攻行情值得期待。日K线上看，该股均线多头排列，走势非常强劲，后市在成交量有效配合下，有望强势突破，可积极关注！

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