上市公司CDM项目可望迎来高峰

    □本报记者 田露

    三爱富及巨化股份已成为上市公司中实施CDM(清洁发展机制)项目的领头军。在两者外,是否还有后续力量？实际上,稍加注意,就可以察觉到气候变化、能源政策近期又成为国际事务中的焦点之一。

国信证券化工行业的两位分析师邱伟及张剑锋近日发表研究报告表示,中国乃至全球CDM项目的签订将在2007年迎来新的高峰,在此前的氟化工业之外,N2O 分解项目将成为下一个CDM 热点,另外,在煤炭、电力、造纸、钢铁、水泥等行业中,也蕴藏着许多进行温室气体减排交易的机会。实际上,其中不少上市公司已申报了CDM项目。

    中国CDM潜力巨大

    《京都议定书》规定了除美国之外的发达国家在2008年至2012年进行温室气体减排的义务,而发达国家完不成的任务,可以通过若干种机制与发展中国家合作完成,其中一种就是CDM(清洁发展机制),即发达国家可以提供资金和技术,帮助发展中国家进行产生温室气体减排效果的项目,所产生的减排额度,就可以算到自己的名下。这一机制可以为发展中国家的企业带来收入,还有利于环境保护,可以说是“双赢”。目前,三爱富及巨化股份均已披露开始实施CDM项目,其中三爱富旗下的常熟三爱富中昊化工新材料有限公司的CDM项目,曾创下最大的单笔企业配额交易纪录,引起了市场良好反响。

    令人兴奋的是,全球碳交易日趋活跃的现状,可能促使越来越多的“三爱富”在上市公司中出现。

    国信证券化工行业的首席分析师邱伟及另一位分析师张剑锋日前指出,目前全球每年通过CDM 渠道合作的减排量在2亿至4亿吨二氧化碳当量,而截至2007 年2月,已经在联合国注册成功的项目的减排量尚只有1.13 亿吨,缺口很大；同时,我国的二氧化碳排放量居世界第二位,甲烷、氧化亚氮等其他温室气体的排放量也居世界前列,可以说,我国实行CDM减排交易具有相当大的潜力。

    碳交易“热浪袭人”

    目前,观察人士对于碳交易的“热浪”已有明显感受：一是欧盟近期达成在2012年之后继续履行《京都议定书》精神的承诺,二是CDM卖方的交易价格正在逐步提高,三是2006年一年中,我国发改委批准的CDM项目已近300家,远超研究人士的预期。

    由此,分析人士预期,在氟化工业之外,N20分解项目将成为下一个CDM重点。也就是说,硝酸、己二酸的生产过程中均会产生N2O 温室气体,将其分解,就能实现温室气体的减排。在这一点上,国内有多家公司具备实施N2O分解项目的可行性,如柳化股份等。

    此外,减排交易活跃的背景也使研究人士开始关注到其他不少领域潜在的投资机会。邱伟及张剑锋在研究报告中指出,甲烷是除二氧化碳之外,第二大的温室气体源,如果在煤矿开采过程中进行煤层气开发利用,也能实现温室气体减排,如山西一定上市公司的母公司就被国家发改委批准了其煤层气利用项目。同时,造纸行业由于造林的原因,CDM的潜力也较大。该行业实施CDM的难点在于难以确定每亩林吸收二氧化碳的数量,但目前世界上第一个造林CDM 项目已在我国广西注册成功,在其示范效应下,吉林森工、岳阳纸业、晨鸣纸业等公司可以说也面临较好机遇。

    另外,电力行业特别是风电和小水电也是CDM 项目的一个重点领域,而据了解,大唐电力、华能国际、天富热电、内蒙华电等公司下属的众多企业已经涉及到上述清洁能源领域。还值得注意的是,通过节能和提高能效手段减少温室气体排放,也是CDM 鼓励的一种减排模式,对钢铁、有色金属、水泥、电力等高耗能行业而言,不啻于意味着巨大的CDM项目实施空间。实际上,根据国家发改委公布的项目情况,南钢股份、济南钢铁、海螺水泥、华菱管线等多家公司的CDM 项目均已获得发改委的批准。当然,只有到联合国注册成功之后,这些项目才能真正作数。

    在CDM投资机会日渐显现,该板块有望大扩容的形势下,记者还注意到,分析员们开始认为,全球持续变暖,CDM收入也有可能从一次性收益变得具有可持续性,因此,CDM项目的估值还可以提升。