"坏账门"引恐慌 美股市再探低点 美联储或减息

　　2月27日的暴跌余波还未抚平，“坏账门”事件的升级又再次把美股推向3月初的调整低点区域。道琼斯指数周二再跌2%至12075点，逼近“黑色星期二”后曾经探底的12000一线。纽约股市不妙，香港股市也“自动趴下”，恒生指数大幅低开后回升乏力，最终恒指与H股指数各自跌去2.56%和2.87%，H股指数尾盘勉强升上9000点大关，以9002.48点报收。

　　“坏账门”引发恐慌

　　自去年12月至今，已有30家美国次级贷款公司宣布破产或停业，而本周二宣布濒临破产的新世纪金融公司是美国的第二大次级贷款公司。次级贷款公司的业务通常是针对那些不能达到严格信贷标准的消费者，这类公司的坏账风波正逐渐升级。新世纪公司自上周五晚上发布了正在接受调查的消息后，其股票在本周第一个交易日里就暴跌了68.87%。此前汇丰对于该行向次级贷款公司提供的贷款计提了大量的坏账准备，从而导致2006年全年净利润大幅低于预期，汇丰的股价也从去年末最高的152港元回落至目前的135港元一线。

　　尽管雷曼兄弟的债券投资策略分析师称：未来两年内抵押贷款坏账可能从目前的400亿美元上升至2250亿美元，不过相比美国国内贷款市场高达8.5万亿美元的总值，这样规模的坏账应该不足以影响美国整体经济。但，这样的声音淹没在急于平仓避险的人群中。由于银行、券商与保险公司占据标准普尔500指数权重的22%，是所有行业中权重最大的，因此“坏账门”事件对美股的影响不小。经历了2月27日“黑色星期二”，再加上对日元套利交易平仓盘的恐慌，不管是纽约股市还是香港股市，市场参与者的情绪还处在脆弱阶段。

　　美联储可能减息

　　渣打香港的经济师刘健恒也认为，市场对次级按揭问题可能拖垮美国经济的忧虑属于过分担忧。不过他也承认，贷款坏账门事件对投资者信心造成了打击，如果按揭拖欠情况继续恶化，美联储很可能通过减息来调控。

　　比起全线翻绿的恒指成份股稍好一些，H股指数成份股中海螺水泥、魏桥纺织和国航还维持着红盘。但五只银行股中，招行和建行分别跌去4.28%和3.64%；即将发行A股的交通银行也下跌3.07%。