光大证券：年报行情有望展开

　　1-2月工业生产数据评论

　　国家统计局昨天公布了今年年初的工业生产情况。数据显示，今年1-2月规模以上工业企业增加值增长显著加速，远远高于市场预期。其同比增速达到18.5%的较高水平，较去年12月14.7%的增速大幅上升了3.8个百分点，较去年全年16.6%的增速大幅上升了1.9个百分点。

从历年环比数据看，今年年初的水平也要远高于历史平均值。然而如果考虑年初其它一些宏观经济指标，实际上我们注意到，尽管1-2月投资和进口增长较去年4季度的低位有所反弹，然而其反弹力度远逊于工业生产，这似乎暗示国内需求加速并非年初工业生产迅猛增长的主导性因素。在此背景下，我们猜测是，年初显著加速的工业增长一方面可能与国际需求的加速有关（具体证据我们将在月评中报告）；另一方面，它可能还与微观经济体的存货调整行为有关。当然，这还有待于进一步的数据观察。然而如果我们上述的猜测是正确的，那么这意味着工业生产的加速仍要持续一段时间。

　　市场将再攻3000点

　　经过周三的快速调整后，昨日沪深股指在金融、房产、钢铁等权重行业走好的带动下快速上涨，这反映出市场整体的强势特征仍非常明显。后市金融股为首的蓝筹板块的走向变得较为关键，但可以预见到随着未来大多数蓝筹股调整到位后，市场整体向好趋势可以期待。短期来看，市场还将维持震荡攀升的趋势，盘中板块轮动的特征也会延续。操作上，当前投资者需要适当控制仓位。对于目前持续升温的低价股行情适度保持警惕。同时随着近期大批上市公司业绩增幅超过预期，预计年报行情有望展开，投资者可围绕业绩高增长的公司提前布局。