中信国安：碳酸锂批量生产在4月启动

　　中信国安（000839）的碳酸锂批量生产预计4月份启动，上半年产量在2000-3000吨之间，2007年全年碳酸锂产量在10000吨左右。公司目前和潜在客户商定的价格是60000元/吨。碳酸锂全年平均销售价格则有望在50000元/吨以上。

预计2007年全年产量30万吨，低于市场预期。硫酸钾镁肥销售价格1050元/吨，和预期一致。预计硫酸钾镁肥业务2007年利润贡献在1.0亿元左右。

　　预计到2007年年底，中信国安投资有线网络的数字电视用户将超过150万。付费电视和增值业务在2007年处于前期推广阶段，付费电视用户比例不会超过数字电视用户的20%。同时，为了培养用户消费习惯，运营商在初期将策略性实施免费和低价策略。总体上，预计有线网络利润成长幅度在20%以上，提供权益利润在1.2亿元以上。此外，公司在2007年有望收购其他盐湖（如东台吉乃尔和一里坪盐湖），进一步提升资源占有量。同时，预计公司管理层激励方案有望在2007年出台（上半年的可能性较大），对于作为资源占有型和业务发展受集团支持的公司来说，其管理层激励的出台显然具有积极和现实的意义。

　　中金公司分析师金宇预计，公司2007-2008年实现每股盈利0.84元和1.08元。考虑到未来两年公司盈利将受益于盐湖综合开发而高速成长和数字化后有线网络价值的持续提升，同时，对公司收购东台吉乃尔盐湖有所期待，维持该股“推荐”的投资评级，合理股价在20-25元。

　　作者：林容弟 今日投资