年报点评：双鹭药业(002038)

　　2006 年公司主营收入和净利润实现1.44 亿元和0.50亿元，同比增长21％和49％；实现每股收益0.61元，同比增长49％；收入增长和有效费用控制是推动业绩提升的主要因素；

　　生物药实现收入0.52 亿元，同比增长7％，毛利率高达90％，与2005年大体持平；生化、化学药物实现销售0.92亿元，同比增长31％，毛利率较2005 年上升7 个百分点至48％；

　　目前公司已经构建了抗肿瘤及其辅助用药产品线，抗肝炎病毒、心脑血管等几大领域也逐步丰富；在明晰专业发展战略前提下，公司未来将逐步进行目标集聚，培养核心品种。

　　公司产品销售大量采取了通过代理销售和参与竞标的方式，这种模式有效降低了营销费用，规避了国家政策风险，公司“以质取胜”和“专业推广”的模式逐渐为市场所认可；公司已经开始对营销体系进行稳妥的调整完善，以适应未来发展需要；未来几年公司将积极调整完善，利用医药体系变革的契机快速发展，调高2007、2008、2009年业绩预期至0.85、1.13、1.40元，维持“增持”评级，长期目标价格上调至35 元；（信息来源：国泰君安）