大厦股份（600327）： 参股银行信托 含苞待放

大厦股份（600327）： 参股银行信托 含苞待放

广发证券 杨敏

大浪淘沙 价值决定股价

随着温家宝总理的记者招待会结束，历时2周之久的的全国“两会”也圆满闭幕，沪深股市的两会行情也嘎然而止，个股出现大面积下跌的走势，深圳指数盘中最大下跌仅200多点。

我们认为，在低价补涨行情临近结束，市场估值中心区域合理的背景下，个股将出现较大的分化，价值将主导未来个股的定价。同时，作为市场的主机构如基金、QFII、保险将重点持有真正具备价值的个股或板块，商业百货消费升级题材、金融股权概念仍然是其布局的重点！大厦股份（600327）是江苏省综合类百货龙头连锁企业，公司大量持有江苏银行、国联信托的股权，必将引发主流机构新一轮的拉升行情，可重点关注！

金融股权 含苞待放

随着几大国有商业银行的IPO和券商借壳上市，市场对参股银行、参股券商题材的炒作，不断把相关公司的股价推向高潮。中信信托的借壳上市，信托资产继银行之后，也将大规模登陆A股市场，信托类公司也必将受到机构投资者的热情追捧。

公司参与江苏银行的组建，出资6000万元，认购江苏银行5000万股的股份，占总股本的0.625%。江苏银行是江苏省内十家城市商业银行合并重组后新设立的一家股份制商业银行，在兴业银行上市之后，其发行A股的步伐也将加快，年底前争取发行A股上市的欲望非常强烈。按照银行股的估值，公司股价将在20元以上，公司持有的该5000万法人股，市值在10亿元以上，增值潜力无比巨大。

同时，公司还出资5600万元，将大股东均瑶集团所持有的国联信托8.13%股权，收入囊中。国联信托投资有限责任公司的前身是无锡市信托投资公司，是无锡地区惟一涉足货币、资本和产业市场的非银行机构，注册资本6.15亿元人民币，控股股东为无锡市国联发展（集团）有限公司。2005年末，公司受托信托资产规模49亿元，净资产73814万元，2005年度共实现利润10189万元人民币，公司的盈利能力等指标在行业中处于领先地位。可以预见，在信托股权炙手可热的背景下，公司该股权必将引发股价的新一轮上涨行情。

商业零售增长迅猛 淘金百货业

2006年全社会消费品零售总额实现十年来最大增幅，2007年有望增长１３％，消费品零售总额有望达到８．６万亿元。2007春节黄金周期间，中国消费市场再创纪录：全社会消费品零售总额2200亿元，同比再增15%。中国市场消费力正以史无前例的速度生长，\"80后\"一代将成为支撑中国未来几十年消费规模扩张的重要群体。受此影响，中国各地的商业零售企业，其2006年的业绩出现大幅增长的良好态势，该板块值得中线看好。

公司是江苏省无锡市以百货零售为主业的商贸流通企业，百货零售在无锡市最繁华的中心商务区拥有整体配套的二幢营业大楼、一座商务大楼和一座停车楼，是排名江苏省前列的大型百货零售企业之一。同时，公司控股的\"百业超市\"公司，现有连锁网点11家，基本上覆盖无锡市商业繁华的地带，垄断优势相当明显。在国内零售迅猛增长的市场环境下，公司百货零售业务将迎来新一轮的战略扩张和收获期。

V型反转 上攻行情一触即发

周线上看，该股从5.50元启动，股价经过连续拉升，股价成功站上各条均线之上，同时，成交量明显放大，基金等主流资金加仓迹象非常明显，形态上，该股更是构筑明显的V行反转的底部形态，中期上攻行情一触即发。日线上看，该股长时间宽幅振荡，目前调整已经接近尾声，后市有望加速上行，可重点关注！

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