合肥三洋 外资大力扶持 家电巨人欲抬头

随着经济的不断发展以及人类消费水平的提高，将有望大大促进消费类行业的发展，而无论对国际市场还是国内A股，消费类行业总是牛股辈出，如巴菲特长期持有的可口可乐，如国内的招商银行和贵州茅台。各大研究机构和基金公司2007年策略报告中“消费服务”是出现频率最高的热门行业。

QFII等国外投资者纷拥中国也是看好未来中国强大的内需增长。摩根斯坦利首席经济学家罗奇称，中国是世界第四大经济体，但消费支出目前只占GDP的40%不到，而其他较大的经济体的消费支出大多占GDP的65%左右。为了促进消费，2006年中央经济工作会议提出，2007年我国将以增加居民消费尤其是农民消费为重点，努力提高农民和城镇低收入者收入水平和消费能力；加强教育和医疗社会保险投资，消除制约消费的“后顾之忧”，提高广大居民特别是中低收入阶层的消费欲望和水平，推动我国向“消费型社会”转变。伴随着居民收入的持续增长，消费将继续成为2007年经济增长的最主要稳定器，而来自股票市场持续回升所带来的财富效应更有可能使今年的消费增速超出市场预期。消费服务类行业在流动性充裕和扩大内需政策背景下将有较好的机会。合肥三洋（600983）外资大力扶持 家电巨人业绩大幅增长

合肥三洋（600983）公司是中国首家家电上市类外资企业，其产品定位主要集中在高端市场，因此受原材料涨价冲击较小，而且公司产品的利润空间较大。同时公司第二大股东三洋电机是世界500强企业，作为世界波轮洗衣机的发明者，技术研发实力位居世界的领先地位，公司通过牵手三洋电机，坚持以科技为先导的发展战略，加速发展公司在行业内的科技技术研发实力，目前公司所开发的洗衣机、微波炉系列产品均代表着国内同类产品的最高水平。同时，公司作为国内首家推出具有高科技含量的模糊控制全自动洗衣机、首家推出不锈钢内桶洗衣机和抗菌健康型洗衣机的企业，在国内洗衣机制造技术上掀起了以“模糊控制、不锈钢内桶和抗菌波轮”为主导的技术革命。公司1997年在国内首家推出立体喷射水流洗衣机，1998年开发生产出中国第一台被称为“洗涤王”的XQB80-8S分洗式子母洗衣机并向市场独家推出。同年，公司又推出了具有世界先进水平、被称为第五代产品的超级簇射波微波炉。目前公司已形成60万台洗衣机、25万台徽波炉的生产能力。为了实现更快速发展，公司启用新技术中心，力争在3年内形成100万台洗衣机、50万台微波炉的生产能力，3年销售收入翻一番，5年内突破15个亿的总体目标。06年三季度显示，公司前九个月，开发洗衣机新品10款，滚筒机增加了2款，微波炉8款，其中6款已经投放市场，有力的支持了销售，公司有很强的创新能力。也正因为如此，公司的毛利率一直能保持在40％以上，在竞争激烈的家电市场中立于不败之地，并且公司2006年年报称，公司业绩同比增长近三成。

此外，公司系由原合肥三洋荣事达电器有限公司整体变更设立的外商投资股份有限公司，目前第二、三、四、五、六大股东均为外资发起人股东，其中第二大股东三洋电机株式会社为世界500强企业之一。从各股东的持股比例来看，2006年4月完成股权分置后，日本三洋电机株式会社及控股公司合计持有公司股权比例为29.51％，大股东荣事达集团直接持有33.57％，可见三洋电机与荣事达的持股比例相差较?Ｈ�洋电机一直在寻求对合肥三洋的相对控股权，但增资扩股方案未定，基中一种可能是注入三洋洗衣机日本市场的产能和市� ８梅桨敢坏┦凳┙�迅速促进合肥三洋的规模扩张和改善技术支持，同时提升其在日本三洋电机白电制造体系中的地位，将对公司基本面产生巨大影响，为公司股票在二级市场上的炒作打开了巨大的想象空间�?/p>

二级市场，技术上,该股周五逆市放量收阳，充分显示盘中主力对该股后市的强大信心，短线有望持续突破，建议投资者密切关注。

太平洋证券

2007-3-16

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