浔兴股份 向品牌龙头飞跃

    浔兴股份(002098)是国内拉链行业的龙头企业,生产规模列全球第二。基于国内中高档拉链市场未来25%以上的增长预期和公司募集资金项目的建设进度和销售方面的拓展力度,东方证券的分析师施红梅预计公司07年和08年的盈利增速分别可达34%和49%左右,给予公司30-35倍的P/E较为合理,对应地,公司07年和08年的估值区间分别为12.9元-15.05元和19.20元-22.40元,首次给予“增持”评级。

    作为国内拉链行业的龙头企业,公司目前的生产设备和技术均属于国内领先水平,特别是主导产品尼龙拉链、塑钢拉链的技术水平已和日本YKK基本接近。公司长期以来重视科技创新和研发投入,目前技术开发员工占员工总数的8%。公司前期通过在引进韩国设备的基础上,通过自主研发成功掌握了精密金属拉链排的关键技术,未来有望通过募集资金项目的实施提高公司在精密金属拉链领域的地位。

    施红梅认为公司未来的经营亮点主要有以下三个方面：第一,募集资金项目投产带来效益提升和产品结构优化。募集资金项目全部达产后,公司销售收入有望在06年的基础上增加90%,而且除了销售规模扩大外,新项目的实施将极大地优化公司产品结构,提高条装和精密金属拉链所占比重。第二,加紧国内生产布局,扩大销售辐射区域。公司未来的重点工作之一是加快国内生产布局,选择合适的区域通过生产布点就近服务当地客户,扩大销售的辐射区域。第三,行业洗牌可能带来的整合机会。公司作为国内的龙头企业,上市将为它的发展提供更好的资金保障、更广阔的视野和更多的资本市场机会。目前公司占国内拉链市场的占有率仅为2%左右,未来若能通过并购整合行业内的企业,其上升空间十分巨大。