做好准备！迎接第五浪上升！

机构：七月投资

加息基本明朗了市场未来的运行方向，在调控的预期之下市场资金也纷纷开始掉头转向二线股。一线股的走势也逐步进入到振荡阶段。虽然银行股在加息之下出现了回升，但是反弹的性质已经不会改变，预计几个指标股后期运行偏向于稳定，不会出现大的起伏。

同时从总体阶段来看，我们认为市场将进入最后一轮上升阶段。我们认为2006年以一线股为首的普涨是最主要的主升阶段，进入2007年，随着一线股的步履沉重二线股将成为市场第一轮上涨阶段的最后一轮上攻。此期间的市场表现为二线股活跃，而一线股振荡甚至回调。我们预计这一轮上涨过后下半年会出现较大的下跌，随后是08年的又一轮巨大的行情出现。目前来看市场作多的动能仍然没有释放完毕，这一轮释放还是非常必要的。实际上说了这么多，很多投资者也应该明白了，未来的上涨是第一阶段的第五浪上升。至于其特点教科书上都有，自己可以查阅，具体就不再繁述。

总体而言我们认为从1000点到现在的上升也就是牛市的第一个阶段，今年市场肯定会出现一次较大幅度的调整，是对市场质地的又一次评估过程，随后经过市场结构的整理，还会有一次更大的行情出现。笔者认为第一阶段的上涨主要是对市场的一次重新评估。评估内容一方面是对前几年被股权改革过分压制的市场进行平反，让股价回到合理的价格。同时对一些资源股、优质股、垄断股进行深度的挖掘，比如拥有矿产资源、拥有土地资源、以及拥有品牌、核心技术等企业的进一步估值。我们认为在后期的一个阶段，市场增发现象将不断增多，并且管理层会通过大蓝筹股的逐步回归来调控指数，这些现象与历史上的行情表述都是非常一致的。所以后一个阶段的轮廓大概已经勾勒出来。我们认为，股改尘埃落定，市场的结构调整完成后，其价值会重新得到评估。比如核心资产的大量上市对股市的质地提高，重组对市场质地的提高等等都是重新评估的根本原因。目前场内资金持有的筹码也不过是战略性筹码，占据了阵地的制高点，为未来的行情做准备。我们认为随着这一轮的经济结构调整、产业升级完成后，又一轮的行情会爆发。当然品种肯定会有所不同，即使是蓝筹股也会是具备成长性的品种，而不仅仅简单的是一线行业的大盘股。蓝筹股的概念将有所不同。以往蓝筹股的定义是一线行业诸如钢铁、电力、石化等品种，未来将是各个行业具备高成长性的品种将成为新一代蓝筹，不在局限于某些行业。中国股市也会出现类似于IBM、微软、可口可乐等类型的企业。笔者以为中国的和平崛起是全方位的，股市也是如此。

场内方面，格局非常明朗，二线板块全面活跃，医药股、军工、旅游、科技、商业等等都是近期的热点，也是为来的热点，不要怀疑这些品种的上涨空间，虽然近期股价走势往往是振荡上升，这也是摆脱跟风盘纠缠的手段之一，利用市场的利空以及振荡来进行假动作摆脱。正如我们前期就指出一样，进入07年之后比的是战略视野，看好到了大方向才能在最后胜出。第一阶段的第五浪就要开始了，这段旅途应该说相对06年要艰难的多。所以请各位投资者做好准备，迎接第五浪的展开！

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七月投资/赵文

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