广州国光：新建基地保证未来产能释放

　　广州国光（002045）04、05年处于边生产边变迁的状态。一定程度上影响了公司的业绩表现，06年公司已经基本搬入新的生产基地，07、08年依托新的生产基地公司业绩将出现快速的增长。世界高端电子产品生产正在向亚太区域转移，广州国光在技术提升、产能扩张的基础上，将充分把握长期潜在的增长空间，加速自身成长。

　　公司新的生产基地占地400亩，是原有旧厂的十倍，充分保证公司未来产能的释放。公司过去几年一直受产能瓶颈的困扰在机箱代工出口中只能主要选取毛利率较高的产品，而放弃很多毛利率偏低的产品的生产。从目前国际产业转移的情况来看，扬声器及音响的生产将更快的向中国转移。公司作为我国音响行业的绝对龙头企业，较早的将产品定位于为国际跨国公司提供配套，主做高端产品的OEM和ODM。新基地使公司软硬件条件均获得极大的改善，目前已经获得美国一家大音响制造商1000万美元的订单，未来这块业务将可以保持30%以上的年增长率，预计公司将依靠强大的OEM和ODM的制造能力成为更多的国际大音响制造商的配套企业。

　　国都证券分析师白江等认为，公司未来将继续定位于OEM生产并向ODM厂商转变，还没有主推自主品牌的计划。公司未来在多媒体扬声器、专业音响等领域具备较好的成长潜力。预计07、08年每股收益预期0.60元，0.90元，公司合理股价为30元，给于“推荐－Ａ”。风险：人民币升值对利润减少的影响在8%～10%。

　　作者：林容弟 今日投资