银行让利 券商第三方存管费率趋降

    本报记者 陈劲 深圳报道

    中国证监会日前要求所有券商必须在2007年8月底前实施客户交易结算资金的第三方存管,12月31日前实现第三方存管全面上线。

目前,越来越多的券商第三方存管系统相继上线。对此,某券商总裁指出,银行开发系统的成本被逐渐摊薄,加上银行之间竞相压价,券商支付给银行的相关费率有望逐渐下调。

    据介绍,在第三方存管推广初期,银行对第三方存管的前景如何心中没底,大多处于观望状态。这样,银行就会着重考虑成本回收问题。因为第三方存管系统的开发需要投入巨资,如建设银行为第三方存管系统的开发投入就高达数千万元。银行担心一旦第三方存管仅仅是个案,不能推广开来,那么他所投入的成本就需要较高的费率来作出补偿。所以,在与券商的谈判中,银行咬定较高的托管费率不肯松口。而当时开发出第三方存管系统的银行不多,券商的选择余地不大。券商在托管费率问题上就显得较为被动。

    “现在,第三方存管的前景已经相当明朗。使用银行第三方存管系统的券商越来越多。银行方面的规模效应逐渐显现,其降低相关费率的条件已经具备。”上述人士指出。

    事实上,收益分成比例一直是券商、银行争论的焦点。托管费率和同业存款利率问题还被认为是证券公司和商业银行开展第三方存管合作的最大障碍。各家银行和券商对此亦都讳莫如深。业内人士坦言,这两个问题其实就是证券业和银行业之间的利益纷争问题。在这个节骨眼上,谁都不愿意明确公开表示自己的底线,因为如果某家银行作出较大让步,就等于出卖同行。而券商也会遇到同样的难题。这样,两方互不相让,谈判自然相当艰难。

    同时,随着越来越多中小银行加入战团竞相压价,券商的谈判地位逐渐提高,也使第三方存管费率下调的趋势越来越明显。

    据悉,除了工、农、中、建、交等大商业银行外,其他中小商业银行也纷纷开发各自的第三方存管系统,欲图在庞大的股市交易额中分得一杯羹。“两市成交最高突破2000亿元了。哪家银行不心动啊！”某券商资金部负责人说。而在技术上,开发难度已经大为降低。一方面,各家银行此前都有银证通系统,积累了一定的经验；另一方面,目前国泰君安的第三方存管模式已经获得监管部门认可,其他银行开发第三方存管系统不再是摸着石头过河。

    此外,银行还获得了政策上的支持。中国证监会副主席庄心一日前明确表示,对积极参与第三方存管、经营合规、服务优良的商业银行,证监会将采取必要和适当的措施与政策,鼓励支持其进一步发展各项银证合作业务。

    在更多银行加入战团的同时,银行之间为了取得券商的第三方存管主办银行资格,也在暗中较劲。这亦在一定程度上提升了券商的谈判地位。据业内人士介绍,目前证监会要求券商的第三方存管采取“总对总、一对多”多银行存管模式,即每家券商将与多家银行建立第三方存管关系；但在实际操作中,还是会设置一家主办银行,主要的资金交收工作都由主办银行完成。如国信证券日前刚刚与工商银行签订协议,后者正式成为国信证券第三方存管业务的主办存管银行。国泰君安第三方独立存管业务的主办银行也是工商银行。

    业内人士指出,对于第三方存管费率问题,目前尚缺乏行业的指导标准,每家证券公司只能各自与银行谈判。这样不仅耗费大量的资源,而且效率低下,影响第三方存管的推广。因此建议证券业协会可以在广泛征求行业意见的基础上,与银行的行业协会沟通,形成一个多方均能接受的指导性费率,要求各家会员遵守。这样,不仅可以提高第三方存管业务的推广效率,更可以平衡两个行业之间的利益,减少不必要的纷争。