国信证券：ECD经济温和扩张中印经济表现强劲

　　 ·海外市场：OECD 经济温和扩张 中印经济表现强劲

　　OECD 先行指标持平前月 中印经济继续表现强劲 3 月16 日OECD 公布的1月份先行指标显示OECD国家整体经济继续温和扩张。经修正后的OECD 国家先行指标持平于前月的109.5，但其6 个月变化率自06年3月以来呈现下降趋势。

从各国数据来看，多数发达国家先行指标都出现了下滑，尤其以美国和日本指标下行趋势较为明显。美国先行指标环比下降0.3个点，其修正后的6 个月变化率自06 年3 月以来呈现下降趋势；日本指标环比下滑0.5 个点，其6 个月变化率也自06年3月出现下滑；欧元区指标环比下降0.1 个点，其6 个月变化率自06 年6月以来连续下滑。在非OECD国家中，中国和印度经济持续表现强劲。中国12 月份先行指标环比大幅上涨5.9 个点，其6个月变化率连续第3个月上升，增速明显超过OECD 国家水平；印度先行指标环比增长1.6 个点，其6个月变化率连续第5个月上升；巴西先行指标环比上升0.3 个点，其6 个月变化率相对平稳；俄罗斯先行指标环比上扬0.5 个点，但其6个月变化率自06年4 月呈现下滑趋势。

　　全球制造业指数反弹 通胀继续上升 2 月份的JP 摩根全球制造业采购经理人PMI 指数小幅反弹，由1月份近一年半来低点的52.4上升至53.7，为近四个月来的最高水平。由于主要国家指标仍波动较大，据此来判断全球制造业下滑趋势的改变仍为时过早。产出、新订单和就业分项指标的改善是带动2月份PMI指数上升的主要原因。其中产出分项指标上升至55.3，为去年9月份以来的新高；新订单指标由近二十个月来低点的53.1反弹至55.1；就业指标由52.1小幅上升至52.5，为近六个月的最快增速；投入价格指数继续上扬至60.7，显示厂商购买价格成本上升。从各国指标来看，目前全球制造业增长动能仍集中在欧元区；美国制造业指数近期波动较大，2月份PMI指数劲升至54.1 的四个月高点；亚太地区的日本、中国和澳大利亚制造业产出也有明显增长。

　　行业和公司

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　　债券市场

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