国泰君安：2007年投资主线之一 好戏才刚刚开始

机构：国泰君安
火箭力克活塞取得了5连胜，姚明正在带领火箭队一步步逼近他们本赛季的季后赛，火箭11号的伤愈归来，提高了全队的战斗能力，接下来的比赛，姚明的好戏才刚刚开始……

刚刚登陆英国足球超级联赛的郑智，刚一露相就帮助球队取得了宝贵的胜利，他在山谷球场掀起的中国风在好几天内依然迅猛。

不久前才转会埃因霍温的孙祥，用了短短的时间，就凭借自己的能力征服了球队，并成为了第一个登上欧洲顶级赛事——冠军联赛舞台的中国人。他和球队一起挺进在前进的道路上，孙祥的好戏才刚刚开始……

渐渐融入了豪门曼联的董方卓，正在以他日益增多的进球数争取上场的机会，面对英超的大舞台，董方卓的好戏才刚刚开始……

对于球迷们来说，他们正在等待着一场场好戏；同样，对于股民来说，二级市场上的戏码也非常繁多，而2007年的一出好戏正在轰轰烈烈地上演，它也只是刚刚开始而已。

整体上市、资产注入有望成为07年的一条投资主线，在A股市场估值水平偏高的背景下，靠上市公司的内生式增长已经难以支撑股价的进一步持续大涨，未来股市的上涨动力需要外生式的业绩改善来支撑，也就是大股东的整体上市和资产注入，从而带来企业业绩的跳跃式增长。央企的整体上市和资产注入正在演变成下一个投资热点并持续延伸下去。

前期市场上的沪东重机、航天晨光的走势已经说明了这一点。

值得关注的是，目前电力集团公司的工作重心开始转向内部资源的整合和管理能力的提高上，从而开始流行将资产注入上市公司。电力行业内的重点公司或将为投资者在下一阶段上演一出好戏。

600236桂冠电力，大唐发电集团的资本旗舰，大唐集团在股改方案中承诺将逐步把旗下同处于红水河之上的岩滩、龙滩水电资产注入公司。届时总装机容量将超1000 万千瓦，业绩有大幅提升的空间，是明确的资产注入概念股。

相信桂冠电力是一个有潜力的“演员”，在资产注入的大戏中，上演着精彩的表现。相对其低估的价格，好戏才刚刚开始……

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