三元一剑

机构：三元顾问

丹东化纤(000498)：碧血丹心 东山再起

在主流的基金品种地产、银行、酿酒食品陷入到调仓危机后，新多资金将做多的旗帜迅速插上了估值合理、股价较低的周期性板块中，尤其是前期远远跑输大盘、尚处在历史底部的化纤股有望在大盘新高行情中风生水起，成为热点全面开花中的奇兵部队，在实战出击上，我们建议投资者关注低价潜力股——丹东化纤(000498)。

点津之一：上游板块孕育上等机会，化纤板块的2007年行情在春风化雨中达到高潮。

周五钢铁、电力、有色金属等周期性板块卷土重来，大有联袂强攻、复辟冲高的士气，鞍钢股份、黔源电力、锌业股份等各板块的龙头品种在资金的热烈狙击下全线放量大涨，上升通道在连续逼空中重新得到强化。事实上，除了上述三大周期性板块豪门步步为营外，同样属于上游行业的小板块——化纤板块早就爆发出傲人的斗志和不羁的风采。尤其是龙头品种华峰氨纶自2007年以来一路长驱直入，从13元起步单边逼空飙升了170%，周五再度创出历史新高37.80元，不仅是中小板中的标杆，更为化纤股拉抬出上涨空间，化纤股的价值中枢有望从历史底部的5元迅速上移到8元，保持完美的股价弹性。

具体而言，粘胶短纤行业继续成为化纤市场中的最大亮点，市场价格重拾升势，二级市场上的走势值得期待；而氨纶行业反转向好的趋势也还将延续；差别化纤维、产业用纤维及制品等领域也同样值得关注。因此，化纤板块中的三大子行业都有很好的投资机会，有了强大的赚钱效应刺激，新多资金在重新挖掘周期性板块投资机会之时，势必会对相关板块的潜力股发动更加猛烈的攻击，从中线波段操作的角度来看，建议投资者对于异军突起的粘胶短纤行业中的低价潜力概念股给予密切的留意。

点津之二：行业复苏引爆业绩大增预期，化纤板块有望继续演绎高歌猛进的牛势风范。

从行业景气度上来剖析，根据中国化学纤维工业协会分析，我国化纤业的经济运行表现出明显的周期性规律，自去年以来，行业经济运行进入低谷期。综合分析化纤业面临的宏观环境及产业自身的特点后预计，我国化纤业已经在去年底走出低谷期，并将在未来较长时期内继续保持平稳较快增长，因此该板块的中长线战略机会非常突出。

从子行业粘胶短纤板块来剖析，两大利好的因素有望凸显出颇为明显的投资价值。一方面，1995年我国人均纤维消费量为4.5公斤左右，2002年增至6.6公斤，2005年则进一步上升到了7.7公斤，随着人均纤维消费量的稳步上升，我国粘胶纤维必将进入爆发式增长时期。另一方面，国际油价下跌带动了合纤产品的跌价，而棉涤混纺工艺使得合纤价格下跌时，厂家提高产品用纤量，从而使棉花价格出现跟随涤纶短纤价格下跌的现象。受棉价下跌影响，粘胶纤维原料棉绒价格也出现了较大的下降，而粘胶纤维产成品属纤维素纤维，不受油价影响，近期受供不应求影响，价格反而出现了较好的升势。

因此，我们认为从化纤板块中采取精益求精的优选法则来筛选最具有投资价值的个股，粘胶纤维有望继氨纶行业后展开轰轰烈烈的主升浪行情。

点津之三：化纤“三剑客”已经有两剑离弦，丹东化纤成为一显锋芒的盖世豪侠。

吉林化纤、新乡化纤、丹东化纤三剑客是市场公认的具有爆发力和影响力的化纤龙头品种，从投资价值和炒作题材来剖析，吉林化纤和新乡化纤先声夺人，走出了犀利的上升攻击浪形，绝对涨幅和价格都在丹东化纤之中，从资金的运作脉络上看，由于吉林化纤在开拓国际市场上是先行者，率先被资金挖掘；而新乡化纤06年每股收益有望增长5倍以上，在年报行情中也有了上佳的表现。至于丹东化纤，属于藏在深闺人未识的潜力牛股，投资价值上有以下几大看点。

首先，公司将新建并扩建原有的生产线，整体工艺水平和装备技术水平将大大提高。公司将在新厂区建一条目前国际上较先进的4万吨/年粘胶短纤维生产线，计划生产竹纤维、超细旦纤维、阻燃纤维、防紫外线纤维、有色纤维及水刺无纺布纤维等高附加值产品，从而改变只生产粘短大路货的被动局面。

其次，通过搬迁，公司将对普通粘胶短纤维生长线、粘胶长丝生产线和高湿模量纤维生产线进行重大技术改造。这不仅为公司带来了巨额补偿，而且也为公司未来的发展进一步拓展了空间，由于新生产线技术设备先进，可大大降低能耗，提高劳动生产率，产品结构优化调整，市场竞争力加强，提高公司盈利能力。

最后，从技术走势上看，该股目前股价仅有4.34元，在同行业的化纤股中绝对股价最低，补涨的价值有望被深度挖掘。自3月9日展开拉升风暴后，成交量呈现出大幅增加的势头，表明主力资金正在展开抢筹活动，周五创出历史新高后，做多动能达到加速的临界点上，后市有望出现高举高打的行情，投资者可给予适当关注。

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