渤海投资:集团资产整合再掀价值重估风暴

机构：渤海投资
周四尾盘的跳水今日惯性延续，沪综指也一度再次拷问3000点关口的支撑力度。但牛市终究是牛市，午后指标股纷纷反弹，众多题材股更是坚决做多，大盘震荡向上红盘报收，其中具备集团资产整合题材的中粮屯河、丰原生化、国旅联合等更是表现优异，成为今日市场中的一大亮点。

一、历久弥新，光彩照人

集团资产整合题材并非新生儿，此前热炒的整体上市、集团注资等概念都隶属于集团资产整合的大家庭，而相关的代表性品种，如实现整体上市的沪东重机、东方电机，集团注入优质资产的SST轻骑等，更是以其短期内积累的巨大涨幅所示范的财富效应，而被人们津津乐道。尤其值得称道的是，由于集团资产整合概念内涵广泛，符合其概念要求的新品不断涌现：远有近乎经典的沪东重机、东方电机，而后南京水运、中粮地产、招商地产、泛海建设、江西铜业等纷纷出炉。而每一次新品诞生都将带动相关品种走出一波上升行情，其板块联动带来的财富示范效应可谓深入人心。因此，集团资产整合题材可谓历久弥新、光彩照人。

二、外延增长，重估惊人

集团资产整合概念之所以能够引起市场的广泛关注，与其自身具备的外延式增长的特质密不可分。无论是整体上市，还是定向增发资产注入，都会带来上市公司基本面的重大改善，且由于其外延式增长的特性，使得这种基本面的改善往往大大超出人们的预期，从而引发其在二级市场上惊人的价值重估，股价也随之扶摇直上，成为万人瞩目的焦点。正是基于以上原因，市场资金对于存在重大价值重估预期的集团资产整合概念往往宠爱有嘉，其走势甚至可安全排除大盘影响而自成一体：存在中粮集团资产整合预期的丰原生化、中粮屯河全天保持强势，潜在集团资产注入预期的中核科技更是早早封于涨停。在目前市场点位较高，利空因素又阴云不散的情况下，具备外延式增长带来惊人价值重估潜能，且受大盘走势影响较小的集团资产整合题材，无疑将成为场内资金低风险获取丰厚回报的首选，其中的尚未启动优势品种更是值得我们予以高度关注。

就具体的投资品种来看，北方天鸟（600435）在经过资产重组后，拥有巨大军品和民品资源优势的中国兵器工业集团成为其实际控制人，从而使该股具有了极大想象空间，后市有望展开一轮火爆的上攻行情，值得重点关注。（渤海投资）

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