中国石化(600028):中长线

    牛市迹象还非常明显,投资者近期可积极捕捉黑马。我们认为后市经过震荡之后,一些调整到位的指标股将再度面临启动,如600028中国石化,根据测算,随着油价的下跌,中国石化一季度的业绩有望大增,早前德意志银行同样认为中国石化2007年第一季度和2007年度利润可能出乎市场意料。

    行业龙头 垄断性强

    中国石化是中国及亚洲最大的石油和石化公司之一；中国第二大石油和天然气生产商。公司是我国唯一的乙烯氯碱一体化生产企业,并且是国内最大的合成橡胶生产基地之一。同时公司注重新区和老区新层系的勘探发现,在四川盆地发现了我国迄今为止规模最大、丰度最高的海相碳酸盐岩气田----普光气田。此外,东部老区、准噶尔和塔河等油气勘探也获得一批重要发现,实现了油气当量储采平衡有余,并为后继接替资源奠定了基础。我国经济的持续高速发展,必然会为石油行业带来机会,公司在中国石油市场中处于寡头垄断地位,也势必将分享中国经济成长的成果。另外,公司是中国最大的一体化能源化工企业,是中国最大的石油产品(包括汽油、柴油、航空煤油的批发和零售)生产商和供应商,是中国最大的主要石化产品(包括中间石化产品、合成树脂、合成纤维单体及聚合物、合成纤维、合成橡胶和化肥)生产商和供应商,也是第二大原油生产商。在美国《财富》杂志2006年全球企业500强排名中居23位,位居中国公司第一位！中国石化是一家业务涉及上中下游业务的能源化工企业,从其资产分布看,主要经营性资产集中在炼油化工和油品销售领域。

    业绩增长突出 密切关注

    中国石化今年以来的财报显示,其销售业绩表现格外抢眼。2006年三季度该股每股收益0.39元,净利润增长27.72％,而全年收益快速增长成定局。中国石化1月20日公布2006年生产经营数据,该公司2006年原油产量达2.8519亿桶(合4016.76万吨),同比增加2.28％。另据中国石化官方网站上公布的统计数据,2006年该公司天然气产量为2565.4亿立方英尺(合72.62亿立方米)；乙烯产量达616.3万吨,同比增长15.87％；加工原油1.4632亿吨,较2005年的原油加工量1.3994亿吨增长4.56％；国内成品油总经销量为1.1168亿吨,较2005年的1.0456亿吨增长6.81％。整体来看,增长态势明显。

    随着油价的下跌,中国石化一季度的业绩有望大增,早前德意志银行同样认为中国石化2007年第一季度和2007年度利润可能出乎市场意料。如果按照两税合并的政策计算,公司目前实际动态市盈率不足20倍,象这种高成长低市盈率行业龙头值得继续关注。

    二级市场上,该股作为有影响力的指标股历来受到大资金的关注。目前该股技术调整完全到位,有望凭借低市盈率及良好成长性再度展开上攻,关注。