南玻A(000012)新产品投产拓展未来增长空间

　　南玻A（000012）在全国玻璃行业效益大幅下滑的情况下，业绩依然保持平稳增长。其中工程玻璃的收入同比增长25.54%，成为公司利润的最大来源，占主营利润的37%；浮法玻璃毛利下降7.73%，但依靠产能扩张、产品差异化及技术改造，实现利润32121.64万元，占公司主营利润的34%。

　　成都南玻一线、二线项目及深圳浮法一线的产能将逐步释放，预计未来两年公司的浮法玻璃产量将会继续增长，公司的浮法玻璃产业将保持平稳增长态势。公司是全国最早开发环保节能产品Low－E节能玻璃的企业之一，产品的成功开发提升了公司的盈利能力和抗风险能力。公司的彩色滤光片三期、四期项目均已在2006年完成，随着这些新产能的释放，精细玻璃产品的利润将大幅增长。2006年公司确定了打造太阳能光伏产业完整产业链的发展战略，光伏太阳能产业有望成为公司新的利润增长点。其中东莞太阳能超白压延玻璃项目已试生产，其效益将在2007年开始体现；总产能4500吨的多晶硅材料项目已正式动工，一期工程1500吨计划2008年建成投产；太阳能电池项目计划2007年底投入生产。

　　国海证券分析师卜忠东认为，新产品投产及新产能的不断释放，拓展了公司未来的业绩增长空间。预测公司2007年、2008年的每股收益分别为0.49元和0.67元。作为玻璃行业的龙头企业，公司的合理市盈率为25倍左右。股价在16元左右，建议继续持有。