浙江利捷：华夏银行：国际资本青睐 涨停突破

机构：浙江利捷
周一大盘继续震荡上攻，沪指成功站上3100点，热点表现活跃，汽车、电力等蓝筹股呈现复苏式的上涨。而一直作为市场的领导涨热点的金融股，经过一定时间的休整之后，也表现出一定的上攻要求。随着指数突破高点之后，金融股无疑将再度成为多头利器，新一轮攻击3500点的行情有望从金融股展开。

投资亮点之一、国际资本青睐 银行股新龙头

公司在引入战略投资者德意志银行后积极开拓新兴业务，成长性十分突出。德意志银行所持股份占总股本的7.02%，其旗下子公司德意志银行卢森堡股份有限公司持有总股本2.88%的股份，萨尔奥彭海姆股份有限合伙企业将持有4.08%的股份。公司与德意志银行的合作主要包括信用卡，财富管理，中小企业金融服务，资金产品研发等领域，目前公司与德意志银行合作在内部建立信用卡中心，而华夏银行内部把双方联手发联名双币信用卡的时间定在了今年5月。此次发卡对华夏银行具有重要意义，这是其1992年成立以来首次涉足信用卡业务。德国是实行金融混业经营的国家，而德意志银行作为"全能银行"的代表，在混业经营，零售银行和投资银行等方面均具备较强的竞争力，双方未来合作发展空间十分广阔。如果双方在在信用卡，资金产品研发，风险管理等方面有深入合作， 加之公司相对完善的网络，对公司实现稳步转型，在综合经营逐步推进中抢占市场份额十分有利。从深发展在国际资本进入之后，引发业绩大增，公司受到国际资本青睐，同样也将迎来经营拐点，并由此成为银行股新龙头品种。

投资亮点之二、步入成长轨道 业绩稳步增长

截至2006年末，公司资产总规模达到4450.53亿元，比上年末增长25.04％；各项存款余额3712.95亿元，比上年末增长18.18％；各项贷款余额2597.67亿元，比上年末增长11.29％；不良贷款率2.73％，比上年下降0.32个百分点。2007年公司经营目标为资产总额不低于5340亿元，年末不良贷款率控制在2.5％以内。净利润同比增长保持两位数以上增长，在引入德意志银行作为战略投资者以后，一系列指标均显示该行的资产利用和资金调配能力全面提升，逐渐形成新的发展战略和发展特色，由此公司进入成长轨道，并可望在2008年后面临更快速速度的发展。

投资亮点之三、比价优势突出 机构积极增仓

公司在全国27个城市开设了22家分行，5家异地支行，营业机构总数增至266家，比2005年末增加23家.公司还成功取得了全国社会保障基金托管业务资格，从事短期融资券承销业务资格，为公司扩大业务领域发挥了积极作用，有望形成公司未来利润增长亮点。此外，考虑到股指期货有望在2007年中期推出， 而该股作为上证50指数成分股正在受到外资基金和社保基金的疯狂增仓。根据年报批露，前十大流通股东基本为机构资金，总持股比例占目前流通盘的8.03%，远远高于第三季度4.7%的持仓水平。对比其他的银行股，该股的比价优势非常突出，这也成为机构积极增仓带来成本优势，后市空间广阔。

投资亮点之四、震荡逐渐结束 突破时机来临

二级市场上，经历了银行股的整体上涨，对比其他5家银行股，该股具备很大的价格优势。特别是对比同属于外资参股的深发展，目前深发展股价接近20元，而华夏银行股价仅为其一半左右，比价效应极为明显。该股最高在冲至11.79元后便步入了横盘震荡的走势，股价在8.5—11.50元的一线区间之内震荡时间接近两个月，主力机构基本将浮筹码清洗干净，近期该股逐渐站稳10元大关，震幅逐渐减小，预计着新一轮拉升行情即将展开，后市有望涨停突破，可关注。（浙江利捷）

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