华海药业：进入业绩释放期

    华海药业(600521)是原料药行业的代表,业务以生产和出口原料药及中间体为主,普利类产品占公司收入的61.9％。兴业证券王唏认为普利类产品未来的利润率出现大幅下跌的可能性不大,公司在规范市场的销售比重提高,未来几年的订单比较明确。

    2006年公司每股收益为0.48元,低于普遍预期。王唏认为,其净利润下降的主要原因是公司管理费用大幅增加。公司年报披露,2006年管理费用从上年的5483万元上升到10154万元,主要因为研发费用、工资以及折旧费用增加较大。但王唏认为,公司未来沙坦类增长以及制剂业务发展都值得期待,未来2-3年可能是公司的业绩释放期。

    王唏还分析,抗艾滋病药物仍然是今年公司的重要看点。华海药业的抗艾滋病药物目前进入FDA审批程序,预计在今年上半年通过的可能性较大。如果通过,将是国内第一个通过FDA认证的制剂产品。对公司而言,通过制剂认证,不仅可以获得抗艾滋病药物的国际采购订单,同时有关车间通过FDA认证,可以打开国际OEM采购市场,市场前景巨大。