有研硅股(600206)提价大幅助推业绩

　　天相投顾周彬对有研硅股（600206）上调盈利预测，预计公司07-09年每股收益分别为0.50元、0.85元和1.18元，净利润同比增幅分别为303.6%、71.8%和38.5%。给予公司35倍的市盈率水平，按照08年业绩计算，目标价位在30元左右，上调评级至“买入”。

　　由于下游需求旺盛、产品供不应求，公司在今年一季度再次提高了5、6英寸抛光片的价格，此系列产品价格与06年一季度相比已上涨60%-70%之多，而原材料多晶硅供货价格同比大约增加了40%，因而5、6英寸产品的盈利能力大大改善。目前公司5、6英寸片毛利率大约为15%，高于预测的10%。公司5、6英寸片产能均为10万片/月，按照目前价格估算，预计5、6英寸产品07年将为公司贡献4.1亿元左右的收入。该产品现在每个季度与客户签一次订单，周彬认为不排除公司将来继续提价的可能性。

　　公司08年之后的业务重点是12英寸抛光片业务，它是公司所有产品中技术壁垒最高的，同时也是国家重点扶持的项目。公司与中芯国际的合作目前已进入正片认证阶段，如果顺利的话，07年下半年公司将开始小批量生产。而公司与英飞凌也在不断探讨未来的合作模式，不排除由英飞凌提供资金技术支持、双方成立合资子公司的可能性。周彬预计公司的12英寸片08年将实现量产，量产后将以正片与陪片大约1：1的比例提供给芯片厂商。按照现在的价格和产能，估计该业务08年可为公司贡献1.8亿元左右的收入，毛利率在40%以上。