市况趋稳 宜远离高杠杆权证

　　作者：李锦

　　近期港股市况随外围市场走稳而逐渐转稳，恒指连续3个交易日在19600点至19800点之间窄幅争持。相比起之前动辄每日升跌300点的波动市况，可以预知港股短期的历史波幅正在收窄。根据交易员观察，一些较短期的恒指轮引伸波幅因此有较大下调压力，喜欢炒卖这类高杠杆权证的投资者要特别留意。

　　其实，中资金融股也见同样情况，近期基本上股价只在窄幅横行，所以相关权证的引伸波幅也有压力。倘若预期引伸波幅趋势向下，那就应尽可能避免持有一些十分价外、年期较短、或引伸波幅偏高的权证，除非预期正股价格出现较大的变化。如正股继续表现牛皮，这类权证在时间值损耗及引伸波幅下调的双重打击下，权证每日也可能会出现低开的情况，持仓过夜成本相当高。(法兴证券)