家电股双增引发机构全面建仓

    □北京首放

    随着不少核心的股价整体上台阶后,估值压力也随之上升,然而,从比价结构上看,与消费升级相关的汽车、家电制造板块也渐显强势,特别是家电制造板块的潜力仍未被市场充分认识,2006年家电行业增收又增利,出现了近几年以来罕见的增长拐点,值得我们重新对该板块进行估值定位。

    首先,家电产品的需求在加快。家电业作为具有特色优势的产业随着市场占有率不断上升,自身的定位和股价也面临着迅速提升的可能。根据国信证券研究报告,家电行业需求升级加快,并且这个更新频率正在随着人们可支配收入的增长而加快,在欧美发达地区如此,在中国这个趋势也同样非常明显。比如新的平板电视产品在全球的销售量近几年每年的增长率都超过100%,从国内公司的实际运营状态来看,长虹、康佳、海信、夏新、夏华等在液晶电视产品上正在走向盈利的拐点。国内的电视整机类上市公司因此有业绩底部恢复改善的可能,从而产生投资机会。

    其次,家电业消费升级。目前我国开始进入第三个消费高峰,主要动力包括城市更新换代,农村消费力的提升以及新婚家庭进入高峰等。健康、安全需求推动家电产品的升级换代消费者在选择产品时越来越多的考虑健康、安全的因素,价格并不是主导因素,这样的消费选择改变正在从一、二级城市向城镇扩散。

    第三,国内家电公司参与全球化竞争。对于国内的一些家电类上市公司,其企业制造和创新能力已得到国内外消费者的认可。这就对外资同行形成了强大的竞争压力,通过收购本土公司将这样的优势为己所用势在必行。对于国内的公司来说,发展带来的市值的增加,使得通过并购介入多元化或获得整合效用、拓展国外市场的可能性增加。这种国际并购,以及国内龙头家电企业在国内市场的品牌溢价将继续扩散,都会激发其中投资机会的产生。

    具体到二级市场股票方面,家电股前期相对滞涨,近期明显有大资金积极建仓,那些基本面向好、业绩增长的品种,可重点关注。投资者可以关注家电股三大梯队。第一梯队：夏新电子(600057)。第二梯队：德豪润达(002005)、厦华电子(600870)、华帝股份(002035).第三梯队：小天鹅(000418)、海信电器(600060)、青岛海尔(600690)、数源科技(000909)、四川长虹(600839)、格力电器(000651)、深康佳(000016)、熊猫电子(600775)。