大盘宽幅震荡 二八现象重现

    昨日两市宽幅震荡,沪指最低下探至3051点,在银行等权重股拉动下,沪指最高上摸至3180点,两市成交量高达2200亿。我们认为自沪指突破3000点之后,两市上涨空间完全打开了,再创新高是必然的,高潮的行情还在后头,投资人应坚定信心。

    消息面,媒体报道前两个月工业企业盈利劲增四成,上市公司利润空间更大。这些数据说明上市公司业绩正在快速提升,我们没有理由过度看淡市场。国信证券等六家券商正式澄清借壳传闻,沪市S股集体提示股改风险,。我们认为近期出台的规范市场措施有利于倡导理性投资,面对疯狂炒作的题材股,大家还应留一份谨慎。

    观察盘面,昨日多空双方进行大决战,个股分化要求提升,前期疯炒的题材股、低价股全面退潮,调整到位的银行、钢铁等权重股推动股指上行,尽管两市以红盘报收,但两市仍有6成股票下跌。在昨日盘中权重股是重头戏,在目前市场背景下,我们对权重指标股要有新的认识,除了业绩增长与价值重估,在股指期货背景下,它们具有举足轻重的投机价值。现在主力正在大规模买入权重指标股,以便控制决战股指期货的战略筹码。

    后市,我们要密切关注金融股与电力股走势。首先是金融股,占总市值超过20%,在股指期货中具有举足轻重的作用。从经营上看"两税合并"以及银行的营业税存在进一步下调可能的预期下,我们认为,未来银行类公司的业绩存在较明确的增长空间,尤其是兴业银行、中国人寿、平安保险等金融服务类蓝筹公司的业绩有望进一步向好。其次电力方面,国务院日前批转了发改委、能源办《关于加快关停小火电机组的若干意见》。关停小火电责任状不仅要坚定地实行,还要再主动增加关停总容量。我们认为加速关停小火电机组,有助于保障大机组的开工率,可以提高单机收入和毛利率。再考虑将启动的第三次煤电联动,行业复苏将可能从年初预测的2008年提前到2007年底。行业复苏提前,势必为电力板块重点公司带来投资的机会。电力股首选华能国际、长江电力。