新安股份继续保持超预期增长

    国信证券分析师邱伟、张剑峰分析,由于新安股份(600596)业绩持续超预期,上调公司07年EPS至1.36元/股,08年EPS为1.91元/股,预计公司06-09年的净利润复合增长率将达到29％。

    2006年公司实现主营业务收入27.39亿元,同比增长14.73%；实现净利润3.22亿元,同比增长47.42%。利润增速显著高于销售收入的增长速度。全年共实现EPS1.12元/股。国信证券认为,随着公司4季度10万吨有机硅单体新建项目的建成,以及镇江5万吨草甘膦项目一期2.5万吨产能的建成,公司的有机硅、草甘膦双主业将有新的较大幅度的增长。

    新安股份已经是国内有机硅行业技术水平和管理水平最好的企业之一。国信证券认为,虽然有机硅行业的竞争日趋激烈,国内有机硅单体的价格有所下降,但随着公司技术水平的提高以及高附加值深加工能力的增强,新安股份有机硅毛利率将稳中有升。此外,对比国外先进有机硅生产商4万元/吨单体的销售水平,公司06年吨单体销售水平仅1.3万元左右,显示公司未来在深加工领域前景非常广阔,而这一潜力将在公司与包括阿波罗在内的国际先进厂商未来的合作中得到体现。