兴业银行(601166)扩大零售业务延续高收益

　　兴业银行（601166）近日公布年报显示：06年公司共实现主营业务收入137亿元，拨备前利润74.5亿元，利润总额50.5亿元，分别同比增长40%、45%和42%。净利润37.98亿元，同比增长54%。

　　兴业银行正力图将过往因资金业务、高杠杆及良好管理取得的高收益率通过扩大零售业务和高息业务延续。公司在06年一般性贷款增长了38%，票据业务则下降了42%。个人贷款比重由13%上升至20%。通过结构调整，预计2007年公司贷款利息贡献率将上升6个基点至73%。2006年，公司进行了较大力度的拨备计提和坏帐核销，当年拨备同比增长50%，核销同比增长72%，不良贷款率由2.33%下降至1.53%，拨备覆盖率由91%上升至126%。但一般性贷款业务的推进不可避免地伴随着风险的上升。公司年末房地产贷款的比重也由10.6%上升至16.6%。如果考虑到个人贷款中较多的按揭贷款，公司利润增长对于房地产的依赖程度加大。

　　东方证券分析师顾军蕾认为，在目前的市场环境下,公司略显激进的经营风格可望带来盈利的较高增长，同时公司的创新精神尚值得期待。小幅调高公司07-08年每股收益至1.105和1.448元，目标价27.23元，上调评级至增持。