经纬纺机：央企整合 预期强烈

机构：万联证券
经纬纺机(000666) 央企整合 预期强烈

短期利多因素

1. 近日证监会发布发行审核委员会2007年第34次工作会议公告称，将于4月2日召开第34次发行审核委员会工作会议，审核的发行人为中信银行股份公司。

这意味着中信银行H股聆讯所遇到的问题已经解决，而A＋H的推介活动也将拉开大幕。

2. 央行日前公布的《2007年第1季度全国城镇储户问卷调查综述》显示，我国居民投资基金和股票意愿已连续创下历史新高。股市的财富效应激发了居民的投资热情，认为购买股票或基金最合算的居民占比达30.3%，比上季度提高11.7个百分点。

3. 截至3月28日，沪深两市共有17家上市公司披露了2007年一季度业绩预告。其中9家预增，2家预盈，另有4家公司预亏、2家预降，总体上延续了2006年业绩走势，季报预告所透露出的信息值得关注。

4. 以兴业银行为首的权重指标股的涨停走势，显示大规模资金的介入迹象。

短期利空因素

从技术上看，周四沪指以一带长上影线的小阳线报收，同时成交量继续维持高水平，透露出市场顶部迹象的来临。尤其的“二八”现象中，“二”的那部分短期调整将引导大盘持续向

下。

短期大盘风向

近两个交易日，市场再度演绎“二八”现象，以兴业银行为首的银行指标股的涨停走势，激发了权重指标股的大面积上攻，大规模资金介入的迹象相当明显，为后市大盘的进一步上涨带来丰富的预期。另一方面，作为行情的先行指标深证综指目前走势仍较健康，同时深综指的连续调整后，短期仍具备上涨动力。因此，就短期来看，我们分析认为，大盘经过短期的蓄势后，仍将震荡盘升。

热点分析

近日市场重演“二八”走势，大量的权重指标股成为市场主力资金重点狙击的对象，特别是周四兴业银行的强劲涨停走势，更是将“二八”现象演绎得淋漓尽致，其他与“二”沾不上边的个股仿佛成为市场集中抛弃的品种。不过认真分析盘面，我们发现，周四刊登拟非公开发行不超过8000万股A股公告的贵航股份，该股开盘就涨停，而且成交量季度萎缩，后市仍具备较大上涨空间。从贵航股份的无量涨停背后，我们发现，贵航股份定向增发，贵航集团整体上市预期的强烈引爆了公司股价的涨停走势。从中可以看到，即使在“二八”行情中，市场主力对整体上市概念的挖掘力度仍在加大，整体上市题材其涨停的步伐仍然停不了。尤其是贵航股份开盘就涨停的走势，已成为当前“二八”行情中的星星之火，并有望促成燎原之势。

短线策略

风生水起

经纬纺机（000666）：该股就是一只央企中国恒天集团整体上市预期强烈的补涨潜力股。近日该股底部买盘明显踊跃，场外资金介入迹象相当明显，短期突破上涨行情有望一触即发。

在中央企业改革的长期探索中，整体上市逐渐浮出水面，目前已成为国资委推动央企上市的主要方向，一系列配套措施的出台更为央企上市公司带来新的发展机遇。在此大背景下，整体上市浪潮涌动。2004年开始，就有多家央企进行了以实现整体上市为目标的改革，中石油、中石化等实现了主辅分离；武钢在当年通过增发实现了武钢集团的整体上市；宝钢在2005年通过增发收购了集团公司的主要钢铁资产等等多种整体上市模式，不仅解决了上市公司大量的关联交易，而且有利于公司在更大范围内整合资源，提高公司盈利能力。而表现在A股二级市场上，最大的赚钱效应就是，整体上市预期潜力股带来的股价快速实现翻番走势，其暴利的市场效应吸引了大量资金对该板块的“寻宝”游戏，并取得丰厚利润增长。

目前，整体上市已有定向增发、换股与现金回购、私有化上市子公司等多种模式，股权分置改革的成功又为其提供了相对成熟的市场条件；再加上决策层的大力推行，国资委在2006年12月发布的《关于推进国有资本调整和国有企业重组的指导意见》中，已经明确表示国资委将积极推进具备条件的央企母公司整体改制上市或主营业务整体上市，并鼓励不具备整体上市条件的央企把优良主营业务资产逐步注入上市公司。毫无置疑，2007年A股市场将成为央企整合的重要平台，继沪动重机打响07整体上市第一枪后，央企资产注入和整体上市热潮一浪高过一浪！

从经纬纺机（000666）：公司公布的资料显示，公司计划向大股东中国纺织机械(集团)有限公司的母公司国资委直属央企——中国恒天集团进行增发，从而完成中国恒天集团旗下20多家纺织机械制造企业的整体上市运作。而今年年初，国资委主任李荣融再次发出总动员令，2007年具备条件的央企母公司要整体改制上市或主营业务整体上市。作为向公司大股东的母公司国资委直属央企——中国恒天集团进行增发的经纬纺机（000666），将具备强烈的整体上市预期，一旦整体上市成为事实，公司资产规模将迅速膨胀，与之对应的将是市值的快速增长。

此外，经纬纺机（000666）：近年来公司不断加大资本运作和资源整合的力度，通过投资设立、收购重组等资本运作形式，先后设立北京经纬股份公司新技术有限公司、上海经纬东兴精梳机械有限公司，控股宜昌纺机公司、常德纺机公司、无锡实验中心、山西经纬合力机械公司、无锡专件公司等企业，进一步完善棉纺成套设备的产品链，将织造产品由无梭织机拓展到针织设备领域，实现了产业链由纺机到纺织的拓展，形成了经纬纺机新的利润增长点。06年第三季度，公司实现主营业务收入高达327775.35万元，并取得高达0.21元的每股收益，显示出公司良好的发展潜力。

个股技术提示

二级市场上看，在当前“二八”行情中，大量的权重指标股大幅上涨，但仍然掩盖不了整体上市概念股的涨停走势，周四贵航股份公布定向增发的公告引爆了股价的快速无量涨停，作为得益政策大力扶持，央企整体上市预期相当强烈的经纬纺机(000666)，目前蓄势充分的股价随时有突破上涨的欲望，后市值得投资者重点关注。

2007年3月29日

万联证券 李杰

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