股指期货加速券商业务转型

    □本报实习记者 王光平 北京报道

    随着《期货交易管理条例》的出台,股指期货推出的脚步越来越近。业内人士认为,股指期货的推出将给券商业务带来利好,并将促进券商投资理念转变。

    一家证券公司研究人员在接受采访时告诉记者,股指期货的推出将促进券商自营业务、资产管理业务发展；在中长期内,券商经纪业务也会因股指期货的推出而获益。同时,在股指期货提供的套期保值机制作用下,券商将转向价值投资理念。

    目前券商自营业务和资产管理业务,主要依靠组合投资规避风险。组合投资虽然可以规避证券市场上的非系统性风险,但对于整个市场的系统性风险却无能为力。尤其是在市场大跌的情况下,券商往往损失惨重。股指期货推出之后,券商可以利用股指期货作为套期保值工具,改变以前买进股票后只能等待股价上升再卖出的单一操作模式。从而通过股指期货进行套期保值,规避系统风险。

    针对股指期货推出后会引起股市资金分流的担忧,一位券商分析人士认为,股指期货推出以后,短期内会引起资金分流,部分资金会从股票市场流向期货市场；但是从长期来看,期货市场交易会推动现货市场繁荣。而且股指期货的推出,有利于平稳现货市场价格,通过期货市场价格发现功能,减少现货市场波动。

    由于期货市场可以提供套期保值的机会,那些以前由于担心股市价格波动风险而谨慎观望的投资者,进入市场的可能性会加大。这样更多的场外资金会进入股市,从而导致股票市场和期货市场交易同步放大。期货市场和现货市场形成“双轮”驱动的局面,这对券商经纪业务来说无疑也是一个重大利好。“虽然在短期内券商经纪业务可能会受到一定影响,但从中长期看,券商经纪业务将受益于股指期货的推出。”一位接受采访的市场人士说。

    由于管理条例明确指出中介由期货公司专营,券商可以申请成为期货公司IB(金融期货交易介绍商),并且鼓励证券公司通过收购期货公司股权方式参与金融期货业务,因此券商为不使客户流失,收购期货公司的步伐将进一步加快。一位期货公司人士称,“深圳某家券商目前正在与我们洽谈合作事项,此外还有几家券商也有合作意向。”