湘电股份(600416)技术优势有望成就风机龙头

　　湘电股份（600416）目前产品主要包括：交/直流电机、水泵、矿用车辆、城轨车辆等；电机以及电气成套控制设备是其核心产品，水泵、矿用车辆、城轨车辆等产品都是从其延伸而出。

　　公司风机业务06年以来动作频频，引进技术，成立合资公司等。

07年以来，公司仅披露的风机合同已达到4.3亿元，35台风机整机；并且公司为国家批准的4家兆瓦级以上风机的生产商之一。预计2010年将形成300套风力发电机整机、500套风力发电机及控制系统（其中300套供应整机生产）的生产能力。公司计划由风机关键组件开始，逐步推进该产品国产化进程，目前将主攻发电机组国产化。如果进展顺利，估计风机业务将在08年开始贡献业绩。未来2年内，公司计划进入风叶产品领域。公司目前在交流电机市场占有率达到12%左右，与其他进行风电设备国产化的公司相比，拥有一定的技术基础。

　　天相投顾分析师高靖瑜等认为，公司目前所签合同均为2MW永磁直驱式电机，订单情况良好，预计08年有望完成100台风机整机制造，实现销售收入超过10亿元。预计06、07年每股收益为0.38、0.41元，08年考虑风电设备业务业绩预测为0.74元，对应市盈率水平分别达到58、53、30倍。按08年业绩，给予40倍市盈率估值，合理股价约29.6元。给予增持评级。