肖金泉：中国企业面对国际资本时缺乏充分的准备

　　中国金融网和搜狐财经(相关:理财 证券)、CCTV广告部联合主办的 “2007中国金融形势分析、预测与展望专家年会暨第三届中国金融专家年会”于2007年3月31日在北京隆重举行，这是一年一度中国金融界的大型盛会。

年会将从中国金融开放、货币政策走向、银行业改革、保险业走向、证券业走向、城市商业银行走向、农村合作金融发展走向和外资金融进入等方面进行形势预测、分析与展望。以下是搜狐财经从现场发回的报道。

　　肖金泉：谢谢主持人，不是非常著名，就是这些年我主要做投资信托的业务，在业内也叫投资银行业务。

　　刚才何宁先生讲的很好，投资银行这个概念，今天搞这么一个投资银行论坛，我觉得这是中国金融发展的一个非常重要的标志。因为投资银行这个概念，如果在三年前跟大家讲的话，大家还有很多疑问，我在接触的过程当中，在实践当中，在三年前我带一些投资银行搞一些项目的时候，地方政府非常重视的。为什么？因为它是国际投资银行，认为是银行，企业认为是国际银行来了，肯定是给它贷款，所以招待的非常隆重。然后介绍自己的企业如何的盈利，如何的好，如何的能够还款。我们经过解释以后，吃完饭以后投资银行家都走了，我又跟中国的企业说，我说投资银行和银行贷款完全是两码事。你给他多少优厚的待遇，企业不符合国际投资银行的一系列的条件，就是亲娘老子也不行，因为有它的规范。

　　我这几年发现国内的企业，包括金融机构，对于外资的需求是非常强烈的。一个是本身企业的发展需要资本，第二方面是需要引进管理和先进的理念。大会的主题是中国的中小银行如何进入国际化的过程，这个过程无外乎几个方面：一个是自身发展，去学习；第二引进国际的人才；第三，国际投资机构，和国际有金融管理经验的机构合作，也就是股权融资。刚才何宁先生是摩根士丹利银行的，摩根士丹利是在华尔街是非常伟大的一家投资银行，是我们投资银行都非常尊重，或者是极其成功的银行，也是全世界不是第一也是第二位的。

　　他从投资银行的角度给大家讲了一些。对于银行要融资应该具备哪些条件，我作为实际的操作者，我认为中国的企业在面对国际资本市场的时候，是缺乏非常充分的准备的，所以我们律师事务所，包括我本人，这几年主要在这方面帮助中国企业在和国际资本市场接轨的时候给他们进行一些咨询或者是指导。国内的企业有自己的思维逻辑，包括我们对自己企业的描述，当我们用我们的语言，我指的是商业语言，对自己企业进行描述的时候，外资，特别是外国的投资银行，很难听得懂。除了像摩根史丹利，像美林这种大的国际投行之外，现在中国有不下100家的投资银行的专业人士在中国大量的寻找项目。

　　他们实际上很着急的。为什么？因为他们的资金非常大，还有一些中小投资银行，也就是几个亿、十几亿美金的投资银行。这样的银行看好中国，他们在进入中国的时候是有一些自己投资的方向或者是一定要把这个钱投出，因为五年、十年就要关闭，所以它也是非常急于找到一些非常好的项目。而中国的企业，由于它对国际商业规则的不熟悉，由于它不知道自己价值的所在，没有经过自己的梳理、整合和治理，把资产负债表、自己的商业银行，自己所有的东西暴露给人家，暴露之后，一个是国际投资银行有很多基金是没有时间对你进行治理，所以，有时候成功率非常的低。

　　当然金融机构，我们银行还没有做，我们主要做增长性比较好的企业，还有一些大的国有企业，另外有一些金融机构，像证券公司、投资公司和租赁公司，商业银行我们还没有进行实实在在的操作的案例。但是基本原理完全一样，也就是说必须要对自己的企业有一个自己的规划，我们的银行，我们的中小商业银行的股权在中国也是比较复杂的。有国有控股的，也有股份制的，由于体制不同，所以地方银行对银行本身以及发展的价值取向有所区别。根据自己银行的发展规划，对自己的价值进行专业的梳理、审视，然后作出一个面对国际资本市场，我们叫PPM，翻译成中文是国际股权私募的组织的备忘录，这是国际投或或者基金的经理急于要寻找的。

　　我们的律师事务所有一支从国际投行出来的队伍，可以做咨询。当我们做这个东西的时候，我们是代表中国企业面对国际资本市场，我们往往不是一个公司谈，最少三个人以上，同时报价，因为我知道你需要什么，我按照国际资本市场的规则，把它想要的东西，所有他想问的问题都准备好，所有想看的东西也准备好，这样能够有效的提高进入国际资本市场的速度，降低交易成本，提高交易的成功率，我们是非常有效的。所以中国的中小银行，因为你们的资产质量，包括资产或者负债，因为我对银行业比较熟悉，有各种各样的问题，不要怕。经过专业的梳理整合以后对它进行规范，规范治理整合，整合以后，给他看到的是我们并不是在欺骗，我们是按照国际规则梳理出来的，我经常说在世界当中有很多企业是黄金卖来的价钱，这种事情经常发生。我建议，中小银行如果进入，想和国际资本市场进行接轨的话，首先必须要有一个非常明确的规划，第二要请专业人士为你进行梳理，进行梳理整合以后，因为你是一个银行家，或者你是一个非常强的资金的管理高手，或者募集资金的能手，但是你面对国际资本市场的时候，是另外一套语言，另外一套技术，这是非常专业的，实际上中国市场本身的资金也是很多。

　　国内私募基金如何组织我们也会探讨，但是现在我们讲银行，中小银行不要看不起自己，现在你最起码占有一个市场，把现有的地区市场怎么进行非常好的整合以后再去面对国际资本，赢得一个非常好的对价，我们认为中国的中小银行一定不要看轻自己。地方商业银行我也了解一些，有自己独特的地方，一定能够搞出特色，在这个过程当中不要太着急，站稳了以后再出拳。

　　谢谢。