国电电力：整体上市的上证50 媲美上港集团

机构：
在全流通视野下，股票的价值发现功能更加突出，在大股东利益与股价波动息息相关之时，把优良资源注入上市公司，这就是造成当前整体上市热与资产注入热的最主要的原因。如上港集团整体成功上市后，周一的市盈率超过72倍，作为上证50成份股，整体流通盘较大，其高溢价是市场对其整体上市的高成长预期。

同样是上证50且具有整体上市概念的国电电力（600795），周一收盘市盈率约25倍多，在3月30日沪市的平均市盈率44.26倍的情况下,其具有比价优势。公司是电力板块的龙头之一，公司控股股东国电集团实力雄厚,国民务院批准成立的五大全国性发电企业之一，大股东在股改中承诺将优良资源纳入公司，即实现整体上市。同时，公司在积极发展风电、生物秸杆发电等新能源项目，受国家政策支持。技术上，该股06年9月至12月，在近四个月里，该股多为地量，波动幅度较小，07年的第一个交易日，该股放量上攻，次日再增量且涨停，由此展开拉升的序幕，并在1月26日再度涨停，此后一路小阳小阴上涨，2月中旬，当时大盘2800点一线的位置，该股成交量较小的情况下形成阶段高点，此后窄幅缩量整理。3月26日，该股放量拉升，近日连续三根阴线，特别是上周五和周一，该股属于高开的阴线，且盘中大单打压的现象非常突出。结合该股整体形态，短线清理浮筹后，其目前位置理论比年初时的上涨更具爆发力。建议积极关注。

投资亮点之一：上证50+板块龙头 在中国成长上倍显规模经济优势

国电电力（600795）公司是一家价值与成长兼备的公司，国电电力的第一大股东是中国国电集团公司，国电集团作为中国五大发电集团之一，拥有包括国电电力和长源电力（000966）两家A股上市公司在内的3个全资企业、25个内部核算单位、65个控股企业和12个参股企业。集团公司控股装机容量为3506万千瓦，资产总额1328亿元，在全国29个省（自治区、直辖市）拥有电源点。国电电力（600795）公司是主流的全国性发电公司，具有规模、技术、电源结构（水火并济）等优势，在电力板块中综合价值突出。公司为当前我国电力上市公司中规模最大者之一，电力机组分布遍及全国各地，包括东北地区的辽宁、华北的山西、华东的浙江、西北的宁夏以及西南的四川。从电力种类来看，水火兼具，其中，坑口占54％，水电占全部装机容量的16％，风电装机的比重占到4%”。该股是上证50成份股，在我国经济持续高速成长过程中，对电力需求持续旺盛，特别是公司在西北电力比重较大，在国家西部大开发推进和加大北方投入的情况下，国家政策为公司的发展带来难得的成长机遇。

投资亮点之二：整体上市预期+高成长 媲美上港集团

公司二股东股权即将被国电集团收购，收购完成国电集团对于公司的持股比较将达到64%以上，国电集团在公司股权分置改革中承诺："中国国电集团公司将以国电电力作为中国国电集团公司全面改制的平台，在履行相应法律程序后，通过资产购并、重组，将国电集团优良的经营性资产纳入到国电电力，以使国电电力长期、持续、健康、稳定地发展"。国电集团完成对辽宁电力公司股权收购后必将着力于国电电力的资产整合。近日国电集团2007年的工作目标提到，“力争2010年装机超7000万千瓦集团资产总额达到3200亿元；销售收入达到1200亿元；实现利润总额达60亿元。“十一五”末，集团30万千瓦及以上大型发电机组占集团所有装机的比重由2005年的54%上升到75%，并努力将每千瓦时发电煤耗在现有基础上再降低30克左右；国电电力作为国电集团的旗舰公司存在潜在持续高速成长机会。3月30日，沪市平均市盈率已经达44.26倍，周一沪市又上涨68点，即沪市市盈率接近45倍，而整体上市成功的上港集团周一市盈率超过72倍市盈率，而国电电力06年实现净利润10亿，实现EPS为0.411，周一市盈率仅25倍多，投资价值极为明显。

投资亮点之三：实力机构云集 大举拉升或将展开？

06年的年报显示，QFII共计持有2212万股，比06年三季度1617万股增加了约600万股；基金合计持有3361万股，比06年三季度1081万股增加超过200%，目前保险也持有3294万股，此外券商也介入1400万股，而且是全是四季度介入的。可见，该股四季度窄幅横盘，一些有远识的机构逢低大举介入。

技术上，该股该股06年9月至12月，在近四个月里，该股多为地量，波动幅度较小，符合主力压盘吸筹的特征，与上述主力筹码变动一致。技术有横有多长，竖有多高，07年的第一个交易日，该股放量上攻，次日再增量且涨停，由此展开拉升的序幕，并在1月26日再度涨停，此后一路小阳小阴上涨，2月中旬，当时大盘2800点一线的位置，该股成交量较小的情况下形成阶段高点，此后窄幅缩量整理。3月26日，该股放量拉升，近日连续三根阴线，特别是上周五和周一，该股属于高开的阴线，且盘中大单打压的现象非常突出。周一大盘已经突破3200点，结合该股整体形态，短线清理浮筹后，其目前位置理论比年初时的上涨更具爆发力。建议重点关注。

国海证券 王安田

作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。