《外资精点》瑞银︰网通较中电信更承受压力,行业重组延迟至年底

《经济通专讯》瑞银集团发表研究报告指，刚公布２００６年全年业绩中国网通（０９０６），扣除初装费收入后的营业额及盈利分别上升２﹒５％及０﹒７％，但若扣除一次性收入，盈利其实下跌１﹒２％，而本地通话收入下跌８﹒９％，相比中电信（０７２８）的本地通话收入只跌３﹒５％，反映出网通受移动取代固网的压力明显较大。

瑞银指出，内地四大电讯商均确认仍未收到政府就行业重组通知，料重组的决定会是很复杂及需要时间，预期将推迟至今年年底才进行。瑞银亦预期，网通及中电信在重组中所受到催化作用较少。 该行维持网通「中性」投资评级，目标价２０元，料股价未来六个月内会在１５元至２０元之间上落。 另外，报告指出，宽频业务将成为网通的新增长重点，去年每月平户平均收入（ＡＲＰＵ）由６５﹒３元人民币，升至６６﹒３元人民币，虽然宽频电视（ＩＰＴＶ）长远会有不俗表现，但由于受政策所限，短期内难有实际效应。（ｃｎ） ＊编者按：本文只供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之 申述或订立任何建议及推荐，读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定 ，如因相关建议招致损失，概与《经济通》、编者及作者无涉。

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