4月117公司850亿市值解冻 大小非减持升温

　　本月沪深两市共有117家上市公司大、小非解禁，合计数量达91.64亿股，解禁家数和股数双双创去年6月以来的新高。以3月30日收盘数据计算市值近850亿元，诸多机构将此列入可能导致大盘调整的因素之一。

　　行情走高减持升温

　　随着大盘走强和解禁公司逐步增多，限售股减持逐步增多。统计显示，在已解禁的420多家公司中，仅100余家出现减持情况，占总家数的23%。在这100来家遭减持的公司中，大小非共减持约14亿股，占解禁总股数的28%。这样看来，总体上减持压力不算大，很多大小非并不是锁定期一到就抛售。

　　但值得注意的是，随着行情走高，大、小非股东兑现行为有所增加。上述100来家公司中，今年来被减持的有84家，这些公司共发布了187次大、小非减持公告，合计减持10.54亿股，占全部减持股数的78%。也就是说，从去年6月限售股解冻开闸以来，有近8成减持出现在今年。据聚源数据研究所统计，仅今年3月就有42家公司发布了77次减持公告，合计减持3.84亿股，其中7家上市公司的第一大股东有减持行为，共减持6710.22万股，平均占这些大非原持股数的4.38%。减持数量最大的是丰原生化第一大股东安徽丰原集团，抛售出3602.8万股，占其持有股数的15.12%。

　　上述数据显示，在沪市大盘站上3000点前后，股东对后市的分歧已然加大，小非纷纷高抛落袋为安。少数公司第一大股东在减持不影响控股权的情况下，也加入减持队伍，甚至高抛低吸。如三一重工控股股东一关联方小非去年6月解禁当天只是象征性地减持100股，但今年1月22日到2月16日另一关联方则减持了304.72万股。

　　大小非减持效应不同

　　从已有减持情况看，这些成本低廉的筹码进入市场后，多数个股在小非抛售后股价表现依然强劲。有研究显示，2007年以来，减持股平均涨幅41%，高于同期大盘12%的涨幅。

　　如中信证券，该股非流通股2006年8月15日解禁，解禁数量约11.75亿股，此后获利巨大的“小非”减持不断，先后有雅戈尔、上海工业投资集团、中信国安、扬子石化、两面针等7家“小非”减持了公司约1.4亿股，约占总股本4.69%；但其股价却大涨小回，从12.80元一路上升，今年最高达到47.16元。三一重工、中兴通讯等也是如此。甚至有投资者专门研究哪些个股被小非减持较彻底，择机介入，认为其上行压力消除，股价上升空间被打开。

　　不过，部分被大非减持的公司遭到市场人士回避，股价明显受制约。如泸州老窖今年1月27日以来连续4次公告被控股股东泸州市国资局减持，至2月15日累计减持约4207万股，占总股本的4.83%。该股股价在1月22日创出了32.48元的高点后，随大非减持而回落，目前股价28元左右。因此，投资者对4月大、小非解禁的公司应提前关注，以规避可能减持带来的市场风险，对大非的解禁与减持更应保持警惕。(记者曹西京/新闻晨报)