东方智慧:整体上市厚积薄发孕育强力井喷

机构：东方智慧
在这样一个市场做空动能得到有效释放的反攻环境下，大资金必然要寻找反攻行情的突破口和切入点。在近期多空争夺激烈，分歧较大之时，整体上市概念股却表现异常抢眼！沪东重机涨停启动，营口港在具备整体上市预期后成为盘中主力做多突破口攻击涨停！可见，市场围绕整体上市概念的炒作热浪正在上演，后市必将引发更大级别的整体上市行情，值得重点关注。

一、 整体上市大题材有望成为投资07年财富乐园的挖掘机

从目前的情况看，大多数股票的价格已经基本反映了股票的内在价值，找到便宜股票的机会基本没有了，因此，对于机构投资者来说，内生性的增长基本上托不起大牛市，唯有寻找外延式的增长动力才能够支撑牛市的上涨动力。而整体上市正式承担了今年证券市场的历史重任，有望实现整体上市的个股将在07年市场中呈现出一道亮丽风景，而部分央企控股的上市公司有望带来难得机遇。可以说，市场近期最为强劲的个股要属沪东重机，前期连续7个涨停！该股之所以能在短短7个交易日内翻一倍，主要是因为市场对其整体上市的大背景。在沪东重机的示范效应下，由其所发起的这股整体上市热潮刚好引发相关整体上市个股的疯涨热情。营口港，深能源等一批具有整体上市预期的个股都出现了飙升的行情。可见，整体上市题材作为处于反攻零界点的市场环境下第一个以如此凶悍的爆发欲望所涌现的市场热点，必将成为后市的人气龙头和市场风向标！

二、整体上市概念股的强大赚钱效应塑造潜力牛股持续井喷。

仅今年元月以来，就有多家央企业提出了整体上市的意向，如中国船舶工业集团、中航集团等等。大股东的整体上市、资产注入等行为是股改的必然延续。不论是通过资产证券化获得流通权，还是通过市值提升实现股权价值最大化目标，这两大作用均符合大股东利益。在股改完成之后均具有可信的制度基础，因此就注定了整体上市潮的来临。在沪深市场上，借壳上市和整体上市概念股走势凌厉。公布了整体上市方案的东软股份已连续5个涨停、而且从盘面来看，后市尚有较大的上涨空间。而前期有类似题材的公司如上港集团、上海汽车、西飞国际、贵航股份、金盘股份等都已走出一轮波澜壮阔的大行情。由于历史的原因，以前绝大多数国有上市公司都只是集团公司的一个窗口，只实现了部分资产的上市，市值规模较小，没能真正体现出集团公司的实力。市场估值水平也长期处于低位，如以前未实现整体上市的青岛海尔、东软股份等。而一旦公司积极重视，市场就会给予积极响应。青岛海尔去年9月公布收购集团资产后股价上涨了138％，而上海机场整体上市预期逐渐明确，也使得该股大涨84%，短短几个月涨幅惊人，估值水平大幅提高。因此各大券商年度策略中几乎都认为，2007年投资者应密切关注中央企业有望实现整体上市的个股所带来的收益机会。

三、证券市场全新投资机会有望营造整体上市概念股再成主力热炒品种

继上港集团成为第一家开启整体上市之门的上市公司后，整体上市又成为了市场新的炒作热点。整体上市对一个上市公司来说到底具有怎样的影响作用呢？我们认为整体上市之后，资产的协同效应也迅速体现，原先资产之间的“磨擦费用”将大大下降，从而使得国有资产在最大程度上达到保值增值的目的，也有利于上市公司形成可持续性的发展动力。对市场来说整体上市或将迅速增厚公司的每股收益，达到提振估值重心的目的。有关方面领导人曾表示，支持央企通过增资扩股、收购资产等方式把优良主营业务资产注入上市公司，促进A股市场的健康发展，是国资委的工作重点之一，而将优良资产注入上市公司，一大途径就是让具备条件的央企整体上市。证监会颁布的《首次公开发行股票并上市管理办法》虽未禁止分拆上市，但其鼓励整体上市的意图则是十分明显的。在刚刚闭幕的中央企业负责人会议上，“重组”和“整体上市”再次成为会议中的关键词。可见，在政策面的大力主导下，整体上市板块面临着巨大的炒作机遇。

实战出击：新华股份（600782）将借此次定向增发实现集团公司钢铁资产的整体上市，不但彻底融入母公司的大钢铁业务中，并且借增发快速提高资产质地与盈利水平，其未来的明朗前景立即引来了资金的狂热追捧，今日一复牌即被近千万股的巨量买单封上涨停，以其未来的成长潜力来看，目前的涨停仅仅是刚刚开始，其后市的表现值得我们重点关注。 （东方智慧）

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