执行会计新政 交叉持股不等于净资产暴增

    □本报记者 初一

    雅戈尔日前披露的新旧会计准则股东权益差异调节表显示,交叉持股给其净资产带来的增加额为31.84亿元。

然而,目前持有5家A股上市公司股权的雅戈尔,单是所持中信证券这笔股权投资,2006年底时的市值就高出账面价值逾47亿元。差异为何如此之大？专业人士揭示其中缘由时指出,执行会计新政后,上市公司持有的另一家上市公司股权并不全都按公允价值计量,因此,交叉持股不等于净资产暴增。

    不同股权投资区别对待

    截至2006年底,雅戈尔持有18366.5627万股中信证券、1442.1375万股宜科科技、7.0702万股百联股份和6.048万股上海九百,还持有今年1月上市的广博股份2838.8万股股权。

    雅戈尔上述5笔股权投资,涵盖了目前上市公司交叉持股的多种情形。虽然都是对其他上市公司的股权投资,但在新准则首次执行日即2007年1月1日,雅戈尔仅将所持已流通的12407.5万股中信证券划分为可供出售金融资产。以中信证券2006年最后一个交易日收盘价27.38元计,这部分股权的公允价值大于账面价值31.8亿元,雅戈尔净资产由此相应增加31.8亿元。

    三类股权投资新旧准则无区别

    专业人士表示,对上市公司交叉持股,首先应明确在新准则下属于哪一项具体准则规范的范围。

    《企业会计准则第2号———长期股权投资》规范的股权投资有四类,前三类分别是子公司、合营企业和联营企业,第四类是除前三类以外、且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的股权投资。在上述四种情形以外的股权投资,则按照《企业会计准则第22号———金融工具确认和计量》的规定处理,划分为交易性金融资产或可供出售金融资产,按公允价值计量。

    雅戈尔所持宜科科技股权,属于第2号准则规范的第三类———对联营企业投资,不属于第22号准则规范的范围。实际上,对子公司、合营企业和联营企业这三类股权投资,新旧准则下的核算并无实质性区别。例如,丽珠集团是健康元的子公司,健康元对丽珠集团合并报表,丽珠集团股价变动并不会对健康元的净资产带来任何影响。

    限售股暂与公允价值无缘

    实际上,除宜科科技外,雅戈尔持有的中信证券、广博股份、百联股份和上海九百这4家上市公司股权,因为不属于对子公司、合营企业和联营企业这三类股权投资,均有条件适用第22号准则。

    但是,因为所持部分中信证券仍属于限售股,其他3笔股权当时未解禁,视为公允价值不能可靠计量,因此仍按成本计量。

    不过,限售股只是暂时与公允价值无缘。按照第22号准则的规定,以前公允价值不能可靠计量的金融资产,其公允价值能够可靠计量时改按公允价值计量。这就是说,雅戈尔持有的上述限售股一旦解禁,其市价高于账面价值,公司净资产也将相应增加。