保险投资将向证券化发展

    平安证券研究报告认为保险投资将向证券化发展

    证券时报记者 孙 玉

    本报讯 平安证券日前发布的一份研究报告指出,从成熟保险市场发展经验看,保险资金投资总体发展趋势是证券化,同时,国内保险产品也将向保障型、储蓄型和投资型渐进发展。

    平安证券金融行业分析师邵子钦在报告中认为,我国保险资金运用渠道逐步开放是大势所趋,而保险资金投资总体发展趋势是证券化。邵子钦认为,从低保险费率到高投资收益率的良性循环,是发达国家保险业成功的关键。从20世纪80年代开始,各国逐步放松了对保险投资领域的限制,保险资金的运用和资本市场的关系越来越密切。同时,随着经济的发展,保险投资总的发展趋势将是证券化。从1992年到2000年的情况来看,美国欧洲贷款在保险资产运用中的比重下降了近50%,而证券投资比重显著上升。在所有投资收益中,有将近92%的总体收益归因于资产配置的决策,只有5%的总体收益归因于证券选择。

    报告指出,中国保险产品将向保障型、储蓄型和投资型渐进发展,对分红、投连、万能等新型产品的开发,不仅可以满足客户盈利的要求,还可以适度规避利率风险。1999年,全国寿险保费收入406.44亿元,传统产品的新业务开展则面临困境,在这样的背景下,各公司纷纷推出分红、投资连结和万能等新型产品。2005年分红险在人寿保险中的占比提高到59.8%。尽管资本市场的波动带来了退保风潮,但新型产品对利率风险起到了很好的分散作用。