广钢股份(600894):中长线

    第一、震撼性搬迁概念 土地升值空间巨大

    公司形成了钢铁制造和物流并举的发展框架,并积极与外资进行合作。同时强势进军气体新能源领域,发展空间广阔。

    公司是广东标志性的老企业,地处广州市区,当地政府拟对公司实施搬迁。据了解,广钢主厂区土地面积高达138万平方米,是广州仅剩的大型江边地块。现在广州望江楼盘售价多在12000元/平方米以上,而此地块广钢于1996年买下,现账面成本为4967万元,折算成每平方米成本不足50元。如果参照上海等地方的征地模式(土地拍卖后的收益7成归原业主、再交15％所得税),广钢获益将相当可观,有分析甚至称公司搬迁收益最少值20亿元,而另据据有关方面分析,其价值远不止于此,因为138万平方米地块增值20亿元,即每平方米才增值1449元,与12000元每平方米的商品房价格仍相去甚远。即使以最保守方式计算,广钢138万平米的土地从市场化角度考虑,每平米按6000元价格,价值在70亿左右。所以,目前市场普遍预计广钢股份的搬迁将有望给上市公司带来数十亿元以上的潜在收益,其搬迁增值空间十分巨大。

    第二、强势进军气体新能源领域 发展空间广阔

    公司经过重组后,气体产业将成为公司未来发展的重要利润支柱。由于工业气体的主要应用产业如钢铁、半导体、化工等均为目前我国发展迅速的支柱性产业,世界上新增的气体需求量中一半来自于中国,中国被视为世界上工业气体行业最活跃的市场之一,并预计中国对于工业气体的需求量将持续以两位数增长。其中需用氧、氮、氢的制造业是其主要的增长点,主要消耗领域如石化、金属、玻璃、制造和电子工业。在我国,这还是一个新兴产业,正处于爆发前期。目前我国超过80%的用气企业自己供气。专业化、社会化、集约化是我国工业气体行业的必然发展方向,由专业的气体供应商提供第三方供气服务,将是我国工业气体行业的发展趋势。虽然目前中国的市场规模仅为376亿元人民币,但增长率高达20%,预计到2010年中国工业气体市场规模将达到605亿元人民币。公司的气体产业属于新能源领域,广泛应用于汽车、造船等工业领域,这也正是为配合和适应广州甚至珠江三角洲产业升级、工业适度重型化的转行作出的重要投资,也将是公司未来发展重要利润支柱。公司与亚洲之光控股有限公司、英国氧气集团(BOC)及法国液态空气产品有限公司和南沙国有资产经营公司共同合资组建南沙气体生产销售专业公司,将满足未来五年内南沙地区的钢铁、汽车、造船及化工储运等产业用气的需求,未来发展前景可观。

    第三、钢铁物流并举 发展前景看好

    广钢经过重组后并没有完全脱离钢铁制造业,而是钢铁制造和冶金产品物流两业并举。在资产重组中,大股东广钢集团将在业内有“印钞机”之说的轧钢资产留给了公司,这保证了公司仍然能较好地分享钢铁企业的良好效益；在物流方面仅大股东广钢集团每年就供给公司数百万吨钢铁产品物流业务,随着物流业务的进一步拓展,公司赢利能力将会大幅提高。广州政府给南沙钢铁基地预留两个15万吨的深水港,有助于公司冶金物流产业的发展。目前珠江三角地区还没有一家稍具规模的冶金产品物流企业,物流行业资源充裕,公司前景值得看好。

    第四、积极与外资合作 实力不断增强

    公司还与外资进行积极合作,该战略也将进一步推动两大主业发展,目前由广钢集团和全球第四大钢厂日本JFE钢铁株式会社共同经营建设的南沙钢铁项目是广州市重点发展的大项目之一,该项目计划建成年产钢1000万吨的大型钢铁基地,每年将能产生4000万吨的物流,公司从该项目谋划伊始就参与其中,目前已设立了南沙物流分公司,将有望从中获得受益。若南沙基地建设成功,通过嫁接日本JFE技术,公司将从生产建筑型钢材转变为生产高档用材的钢铁企业,极大提高产品附加值,届时广钢将成为年产千万吨级钢铁的一流现代化钢铁企业。

    该股2006年业绩增长达110%,华夏大盘精选基金等机构进行了大幅增仓,可见其价值得到了实力机构的高度关注。在目前市场概念炒作如火如荼的背景下,其独特的搬迁、和新能源题材一旦被市场充分挖掘,很有可能出现爆发式的连续上攻行情。周四该股再度收出中阳线,上攻意愿极为强烈,后市有望加速上攻,可积极关注。