苏宁环球：今年净利润将不低于1.2亿元

　　南京地产巨头、借壳吉林纸业实现上市的苏宁环球（000718），仍然将吉林作为其布局异地开发的重要棋子。在4月5日召开的年度股东大会上，公司拟收购苏宁集团全资子公司吉林市苏宁环球有限公司全部股权的议案获得通过。

　　定向增发预案正在审批中

　　2005年，通过重大债务重组和资产重组，苏宁集团将濒临被终止上市的*ST吉纸脱胎换骨，成为一个以房地产为主业的上市公司，并完成股权分置改革。2006年度，苏宁环球各项业务得到长足发展，实现了资产重组和股权分置改革时的业绩承诺。2006年度，苏宁环球实现净利润7231万元，比股改中承诺的不低于4306万元高出2925万元。资料显示，苏宁集团在股改中的追加承诺还有2007年公司净利润不低于5500万元。在股东大会上，张桂平表示，根据公司业已公告的经审计的盈利预测报告，2007年度苏宁环球预计实现净利润将不低于1.2亿元。他再次承诺，将股份公司作为集团公司房地产业务的主要载体来发展，“未注入上市公司的房地产项目将在适当的时机通过适当的方式逐步注入上市公司。”

　　从去年6月GST环球推出不超过10000万股的定向增发预案，至今已过去10个月尚未获批。张桂平解释说，这次审批正在走程序过程中。定向增发收购乾阳地产，增加公司土地储备，只是逐步实现“将大股东房地产项目注入上市公司”承诺的开始。

　　公司土地储备丰厚

　　同房地产行业龙头企业万科，以及与公司资产规模相近的中粮地产、华业地产、银基发展等上市公司相比，苏宁环球看似略逊一筹——无论是每股收益、每股净资产、销售毛利率还是主营业务指标，均低于上述公司。以主营业务利润率为例，2006年度苏宁环球主营利润率为15.33%，同期万科为28.42%，银基发展为23.68%、华业地产为16.55%、中粮地产为55.25%。公司财务负责人崔振杰分析，指标略低主要与天华百润所开发的房屋主要面向普通大众购房者的产品结构以及“天润城”作为大盘销售初期制定的优质低价竞争策略有关。公司的净资产收益率在行业中处于上游水平，说明公司发展潜力很大。据悉，天润城从第一街区销售至第七街区，累计成交商品房8600套，累计成交均价仅2842元/m2，远远低于南京平均房价。有机构投资者认为，指标较量背后所无法阐明的，正是苏宁环球迎合国家宏观调控政策、顺应房地产行业发展趋势的一面。

　　据了解，苏宁环球目前的房地产业务由南京天华百润经营，计入2006年年报的产品虽然只有天华百润所开发的天润城一家，但是苏宁环球的土地储备非常丰厚。董事会秘书张伟华说，天润城拥有4294亩用地规划许可，到目前为止已开发的项目用地1300余亩，占整个项目规划用地的三分之一左右。按年竣工50万至60万平方米的量匡算，现有土地储备能满足公司5年以上开发需要。除此之外，苏宁环球不但立足于本地的房地产发展，异地开发也已有进展。苏宁环球在未来业务发展方面已形成清晰的战略规划，业务范围将不再局限于南京地区。全国一些有潜力的地区市场被纳入计划表。其中，以房地产为主营业务的北京苏宁环球和长春苏宁环球这两家全资子公司刚刚成立。与栖霞建设等众多本地房地产企业从南京走向省内苏州、无锡等城市的异地开发战略不同，苏宁环球目前将棋子着重布局在北方。

　　作者：李巍 中国证券报