按06年每股收益计算 ST公司静态市盈率56倍

本报记者 杨志刚

　　据本报信息数据中心统计，截至4月5日，已有39家ST和*ST公司与6家已“摘帽”的ST公司披露2006年年报。39家未“摘帽”的ST公司平均每股收益为0.053元；扣除每股收益为负值的5家公司，按照2006年每股收益和昨日市值计算的平均静态市盈率已高达55.66倍；静态市盈率最高的公司为ST天仪，高达806.10倍。

　　在102家未披露年报的ST和*ST公司中，有45家公司已预告盈利状况。其中，51家公司预计盈利或扭亏，45家公司预计亏损。

　　ST公司“翻身道情”底气不足

　　数据显示，虽然只有5家ST公司去年亏损，但大部分ST公司仍处于“微利生存”状态，多数仍靠非经常性损益勉强盈利。一曲“翻身道情”虽磕磕绊绊唱下来，底气却不足。

　　在已披露年报的45家ST公司中，只有上海辅仁、西北化工、苏宁环球、园城股份、长城信息、古井贡酒等6家公司摘掉了ST帽子。

　　在39家披露年报的ST公司中，ST仁和、ST中鲁B、ST建峰等9家公司的每股收益达到0.10元以上。其中，ST仁和每股收益最高，达到0.65元；ST中鲁B次之，达0.57元。但靓丽的业绩背后，少不了非经常性损益的“贡献”。扣除非经常性损益后，ST仁和的每股收益从0.65元降至－0.34元，ST丰华每股收益从0.50元降至0.08元，ST中鲁B每股收益从0.57元降至－0.22元。

　　除这9家公司之外，其余25家ST公司的每股收益在0.10元以下，处于“微利生存”状态。即使如此，25家公司的业绩也不是完全“实打实”挣出来的，有17家公司的扣除后每股收益为负数，占比高达2/3。

　　在39家ST公司中，仅有5家公司2006年亏损，其中，ST太光的亏损最为严重，每股收益为－0.87元。

　　十大股东中难觅机构踪影

　　已公布年报的ST公司中，只有ST金帝（600758）和ST啤酒花（600090）两家得到QFII青睐。两公司去年的每股收益分别为－0.07元和0.10元，单单从盈利看，并无亮点。

　　UBSLIMITED以837.41万股的持股数量，成为截至2006年底ST啤酒花的第一大流通股股东。但回头来看，去年7月份之前，曾有汇丰等6家QFII持有ST啤酒花，其中5家QFII在第三季度全部退出，当时的减持价不过4元多。目前ST啤酒花股价已涨到8.82元。

　　45家公司中，仅有苏宁环球、长城信息、ST昆百大等3家已摘帽和即将摘帽的公司得到基金的垂青。

　　财务数据透露积极信息

　　在已公布年报的ST公司中，有17家还未“摘帽”的公司主营业务利润率仍维持在20％以上，部分公司有望在未来摘掉ST帽子。ST啤酒花、S*ST百花、S*ST长控、ST丰华2006年主营业务利润率分别达44.38％、41.01％、38.97％、30.87％，单从主营业务盈利能力来看，公司的基本面仍然不错。

　　部分公司主营业务利润率虽高，但大股东占款、股改受阻、股权纷争等历史遗留问题较多，致使公司仍靠财政补贴等非经常性损益勉强“过活”。

　　已经摘帽的苏宁环球等6家公司，主营业务利润率均在15％以上，其中，园城股份和上海辅仁的该指标分别高达42.34％和38.52％，这或许是园城股份昨日涨停的一个注脚。

　　部分公司股价透支业绩

　　按照2006年全年的每股收益和昨日收盘价计算，39家ST公司中，有21家公司的静态市盈率已超过100％。

　　截至5日市场价最高的20家ST公司中，绝大多数具有结合股改进行的重大资产重组、借壳上市等题材、概念，SST幸福、ST仁和、ST丰华、S*ST春都、ST中鼎莫不如此。但仔细探询上述公司的未来盈利能力，会发现许多公司的股价早已反映公司未来的增长，甚至可以说股价已经“透支”。

　　例如S*ST春都重组方河南建设投资总公司承诺，若公司2007年、2008年的净利润分别低于2200万元和3000万元，将追送对价一次。以现有股本计算，如果公司能达到此盈利目标，2007年和2008年的每股收益将不低于0.14元和0.19元，而现在股价就已达到9.60元。S*ST春都重组后将从事水泥制造业，相比之下，有券商预计华新水泥2007年、2008年的每股收益分别为0.88元和0.90元，昨日其股价不过13.60元。

　　在各种朦胧的重组传闻掩护下，不少很有可能暂停上市的ST股票也开始“绝地反击”，拉出一个又一个炫目的涨停，不少股票还冲破了5元、10元的心理价位。分析人士认为，ST股票种种不正常的“鸡犬升天”现象表明，可能有别有用心的资金在幕后操作。

　　S*ST朝华（000688）预计2006年仍然亏损，将有可能暂停上市，但这不能阻挡股价上涨的脚步。日前还有消息称国美电器集团将借壳S*ST朝华回归A股，股价最高也冲至3.42元的高位。尽管国美总裁陈晓正式出面辟谣，日前S*ST朝华还是牢牢封在涨停板。

　　在被资本玩家掏空的公司中，S*ST朝华的表现并不是最“猛”的。S*ST海纳（000925）净资产为-2.85元，公司预计去年盈利1300万元，而且公司部分股权归属尚未明朗，股改也遥遥无期。即便如此，公司股价也最高蹿升至12.97元。(漫画：陈小民)(中证网)

　　已披露年报ST公司每股收益前十名

　　代码简称2006年 扣除后 2006年主营业务

　　每股收益(元)每股收益(元)利润率(％)

　　000650ＳＴ仁和0．65－0．340－43．49％

　　200992ＳＴ中鲁Ｂ 0．57－0．2201．71％

　　000950ＳＴ建峰0．530．530 37．14％

　　600615ＳＴ丰华0．500．080 30．88％

　　000560ＳＴ昆百大 0．250．192 19．47％

　　000536ＳＳＴ闽东 0．1792 0．007 14．12％

　　000156＊ＳＴ嘉瑞 0．1457－0．70410．14％

　　600137Ｓ＊ＳＴ长控0．141 －0．14738．98％

　　600090ＳＴ啤酒花 0．10390．099 44．38％

　　600609＊ＳＴ金杯 0．078 －0．3928．25％制表/杨志刚