中兴通讯：此次TD中标额超出市场预期

　　中兴通讯（000063）在本次移动招标取得技术与商务标的双重第一，虽然最终结果不排除厂商之间作一定平衡的可能性，但公司在TD初轮建设中占据较多的市场份额是无疑的。预测中兴将拿下40％以上、高可达50％左右的份额，包括投资额最高的北京。

　　去年底，人们对于TD-SCDMA是否上马，如何上马还不能作出肯定性的判断，而现在市场业已形成共识：中国移动几乎必然成为TD-SCDMA运营商，对于TD-SCDMA的发展和中兴未来的市场增长也有了乐观的预期。资本市场却没有作出明显的反应，但资本市场对移动承建TD信息的麻木是暂时的，这种麻木正好给投资者带来了良好的买入契机。预期TD-SCDMA在中国的建设过程也将是中兴价值的增长过程。公司06年的年报业绩的可能利空信息已经被市场消化了，从年初的一元多，到一元，再到现在0.80-0.90元的预测，显然市场已经充分消化了不尽如人意的06年业绩，年报可能欠佳不应当成为回避中兴的理由。

　　中信证券分析师张兵等认为，中兴是实力最强的TD制造厂商，而TD也是一个足够大的蛋糕。TD-SCDMA是中兴一次新的启程和新的成长之旅，为缩小和华为的差距提供了极好的机遇。初步估计2007～2010年TD-SCDMA对中兴的业绩贡献为0.36、1.13、1.20、0.96元。对TD-SCDMA未来的乐观预期，构成推荐中兴的核心逻辑，同时也看好中兴通讯在其他业务和海外市场的增长，因而维持“买入”的投资评级，维持60元的目标价。

　　作者：林容弟 今日投资