雅戈尔(600177)在05年净利润增长放缓之后,06年度重新回到了高速增长的轨道,06年实现销售收入约60亿元,同比增长29.13%,实现净利润7.55亿元,同比增长33.63%,每股收益0.42元,公司计划的分红送配方案为10转2.5派3,分红收益率为1.86%;
从公司年报披露数据分析可以发现,06年服装收入增速加快至17%,毛利同比增加18%,纺织品收入猛增49%,毛利同比增加62%,而04、05年一度撑起公司利润半壁江山的房地产开发业务方面,收入增长了45%,毛利只增长了31%,扣除掉各项费用,房地产业务带来的净利润基本跟05年持平。
东北证券分析师李世全认为,公司持有的1.84亿股中信证券股权,目前市值超过70亿元,公司已在2月底公告披露抛出3000万股中信证券的股权兑现,07年第一季度的每股收益将有可能达到0.4元,公司还投资了宜科科技(1154万股)、广博股份(2839万股)、宁波市商业银行(1.79亿股,准备上市)、中基贸易(3000万股,准备上市),原始投资成本都在1元左右,这些投资收益在未来的陆续变现入账的话,初步估算将接近100亿元的水平,如此巨大的投资收益按目前股本计算每股可达6元左右,公司未来10年即使主营业务完全停滞,依靠投资收益也完全有能力保证业绩的稳定增长。综上所述,尽管目前雅戈尔的市盈率已经达到37倍,依然维持推荐评级。