“整注”创造价值新多不畏新高

　　□姜韧

　　本周股指迭创新高，即使周五央行宣布将提高存款准备金率0.5%至10.5%，股指仍在盘中创出新高。涨停板股票集中在整体注入、资产重估、绩优套利股等板块。

　　股市平均股价突破10元整数关时，估值面临难题，泡沫其实已是不争的事实。

　　贵航股份、沪东重机、上海机电、驰宏新锗、攀钢钢矾、新华股份、安信信托、赛迪传媒、华润锦华等资产注入概念股，股价纷纷连续报收涨停板。在整体估值偏高的股市中形成一块难得的优质价值洼地，可以预期资产注入将是贯穿2007年整年的涨停板主题攻略。投资者可以紧紧抓住资产注入股的牛鼻子。

　　唯一需要提醒投资者的是：介入资产注入股的过程中还需注意其存在的“不确定性”，这包括两点：一是题材本身是假的，目前市场中已有消息满天飞的现象，要防止有些职业炒家利用发布虚假消息来误导投资者；二是题材是真的，但公司预案在最终通过前还可能存在各种变数。

　　与资产注入股紧密挂钩的是资产重估股，辽宁成大、吉林敖东、都市股份等股票股价报收涨停板。都市股份是海通证券借壳后股价面临重估；而辽宁成大、吉林敖东是所持券商股权价值面临重估。本周已有雅戈尔兑现中信证券股票带来业绩倍增的利好出炉，随着“大非”、“小非”解禁高潮的来临，给股市带来压力的同时，也给上市公司带来资产价值重估的利好。这是股指高位区域又一块优质价值洼地，除股权价值重估外，投资者亦可关注上市公司所持土地价值重估。

　　杭萧钢构“过山车”表演值得一提，复牌后连续报收两个涨停板，若非周三开盘后紧急再叫停，收第14个涨停板也几无悬念。停牌后面临监管层稽查，再复牌股价便连报两个跌停板。这给市场一个警示信号，监管层已对市场投机风险高度重视，投资者也该提前吸取教训，狂热投机之时更应该克制住自己对财富的贪婪。

　　虽然看多中国股市的“黄金十年”，但短期对股指走势却持看淡态度。目前整体股市估值已偏高，而A+H股的价差已开始愈加明显，远非2006年A股夺回股价定价权时可比。新股民入市不畏股指新高风险，掩盖了“大非”、“小非”减持高潮时的资金压力，这将进一步积聚市场沽空的压力。既然股指上升空间已有限，而调整风险已愈聚愈重，精明的投资者不应该再持富贵险中求的激进选股策略了。财富落袋为安后，再逢低吸纳资产注入型价值洼地股，不失为涨停板稳健攻略。