摩根大通：中国市场仍有非常独特的吸引力

　　股改结束后，Ａ股上市公司之间的并购重组及海外企业收购内地企业，将造就新的投资机会

　　记者单羽青北京报道 目前，我国Ａ股市场的估值水平已经不低，但是海外投资者仍然青睐中国股市，摩根大通中国证券市场部董事总经理兼主席李晶�煟剩椋睿� Ｕｌｒｉｃｈ�牐丛拢等赵诰┍硎荆�在海外投资者眼中，中国资本市场是全球独一无二的，虽然某些新兴市场的估值水平比中国市场相对便宜，但市场风险也许要可能比中国高。

　　她表示，目前ＱＦＩＩ投资者对Ａ股的兴趣仍然非常浓厚，依然看好Ａ股中的大盘、二线蓝筹股的后市表现。而在股改结束后，Ａ股上市公司之间的并购重组以及海外企业收购内地企业，将造就新的投资机会，会对股市形成非常好的刺激作用。

　　最近，李晶走访了印度、南非等新兴经济体。她认为，在内地股市的十余年发展进程中，目前是公司盈利情况最好的时期。尽管面临原材料价格增长、劳动力成本上升、行业分散、竞争加剧等挑战，但是劳动生产力的提高是中国股市走牛的主要原因。最近五、六年来，中国的人力成本每年大约提高１０％－１５％，但劳动生产力的提高每年却保持在２０％以上，大幅领先于其他新兴经济体。主要表现在：一、机械化水平的提高。中国近年来进口了大量先进的机械产品，刺激了劳动生产力的提高；二、在新兴经济体中，中国的劳动力教育水平较高，基础教育普及率达到９５％，优于其他新兴市场国家；三、城市化进程也促进了整体劳动生产力的提高；四、中国的基础设施建设加速，进一步推动了劳动生产力的提高。

　　李晶指出，内地的投资者对Ａ股的信心好像比海外投资者摩根大通：中国市场仍有非常独特的吸引力

　　股改结束后，Ａ股上市公司之间的并购重组及海外企业收购内地企业，将造就新的投资机会

　　记者单羽青北京报道 目前，我国Ａ股市场的估值水平已经不低，但是海外投资者仍然青睐中国股市，摩根大通中国证券市场部董事总经理兼主席李晶�煟剩椋睿� Ｕｌｒｉｃｈ�牐丛拢等赵诰┍硎荆�在海外投资者眼中，中国资本市场是全球独一无二的，虽然某些新兴市场的估值水平比中国市场相对便宜，但市场风险也许要可能比中国高。在整体宏观经济非常乐观，公司盈利状况异常优秀的背景下，中国市场仍有非常独特的吸引力。

　　她表示，目前ＱＦＩＩ投资者对Ａ股的兴趣仍然非常浓厚，依然看好Ａ股中的大盘、二线蓝筹股的后市表现。而在股改结束后，Ａ股上市公司之间的并购重组以及海外企业收购内地企业，将造就新的投资机会，会对股市形成非常好的刺激作用。

　　最近，李晶走访了印度、南非等新兴经济体。她认为，在内地股市的十余年发展进程中，目前是公司盈利情况最好的时期。尽管面临原材料价格增长、劳动力成本上升、行业分散、竞争加剧等挑战，但是劳动生产力的提高是中国股市走牛的主要原因。最近五、六年来，中国的人力成本每年大约提高１０％－１５％，但劳动生产力的提高每年却保持在２０％以上，大幅领先于其他新兴经济体。主要表现在：一、机械化水平的提高。中国近年来进口了大量先进的机械产品，刺激了劳动生产力的提高；二、在新兴经济体中，中国的劳动力教育水平较高，基础教育普及率达到９５％，优于其他新兴市场国家；三、城市化进程也促进了整体劳动生产力的提高；四、中国的基础设施建设加速，进一步推动了劳动生产力的提高。

　　李晶指出，内地的投资者对Ａ股的信心好像比海外投资者更强，这主要体现在２·２７大跌后Ａ股立刻反弹，而Ｈ股至今仍未回复到２·２７前的高位。在这里，海外投资者的担忧并不是完全因为中国本身的因素，而是美国次级抵押贷款市场的情况令市场担心该危机会波及到其他方面。此外，中美两国不断出现的贸易摩擦，也对海外投资者的心理构成了负面影响。

　　据李晶介绍，４月２５日至２７日，她将组织海外投资者前来中国参加一年一度的“摩根大通中国会议”，这是她本人在中国第１５次办会，是摩根大通在中国第３次办会的。截至目前，已有１６００人、１６０家中国上市公司登记参会，会议规模亦超过以往，而来自欧美、日本、新加坡、拉美等地的海外投资者参会更显示了对中国的投资兴趣。

　　更强，这主要体现在２·２７大跌后Ａ股立刻反弹，而Ｈ股至今仍未回复到２·２７前的高位。在这里，海外投资者的担忧并不是完全因为中国本身的因素，而是美国次级抵押贷款市场的情况令市场担心该危机会波及到其他方面。此外，中美两国不断出现的贸易摩擦，也对海外投资者的心理构成了负面影响。

　　据李晶介绍，４月２５日至２７日，她将组织海外投资者前来中国参加一年一度的“摩根大通中国会议”，这是她本人在中国第１５次办会，是摩根大通在中国第３次办会的。截至目前，已有１６００人、１６０家中国上市公司登记参会，会议规模亦超过以往，而来自欧美、日本、新加坡、拉美等地的海外投资者参会更显示了对中国的投资兴趣。