公司证券违法案听证会今日召开
证券时报记者宋雨见习记者钟智辉
虽然屯河两年来在中粮集团的助推下艰难地获得了新生,但德隆的阴影至今仍挥之不去。
前人之过后人受罚
经记者多方了解得知,中粮屯河证券违法案已经中国证监会查明,并于2006年6月向公司下发了《事先告知书》。从1999年到2004年,中粮屯河的前身屯河股份信息披露存在重大违法行为,主要包括2000年2月23日公开披露的配股说明书中存在虚假记载,虚假披露资产、负债及利润等信息,虚假披露有关股权收购和对外投资事项,未按规定披露重大担保事项等。以上行为情节严重,性质恶劣,涉及金额巨大。
中国证监会认定,在公司2001－2003年年报的文件上签字的董事,对上述虚假陈述文件得以公开披露、误导市场投资者应承担责任。根据原《证券法》第177条的罚则规定、《证券市场禁入暂行规定》第4条、第5条的规定,经研究决定：一、拟对屯河股份处以60万元罚款；二、拟对屯河股份原董事及高管人员处以警告及罚款。
中国证监会同时说明,对拟作出的处理,相关人员享有陈述、申辩及要求举行听证会的权利。
记者亦了解到,目前仍在公司任职的涉案高级管理人员有四名,他们包括1名党委副书记、1名副总经理和2名独立董事。
据中国证监会《上市公司证券发行管理办法》第三十九条第四款规定,上市公司现任董事、高级管理人员最近三十六个月内受到过中国证监会的行政处罚,或者最近十二个月内受到过证券交易所公开谴责,公司将不得非公开发行股票。据此规定,如果中粮屯河留任董事和高管人员受到中国证监会行政处罚,那么不仅公司向中粮集团非公开发行股票不超过2亿股的增发事项将不能实施,而且还有可能影响到公司股权激励方案的实施。
中粮屯河相关负责人表示,现在证监会召开听证会处罚屯河公司,承担责任的不是原大股东德隆系相关公司,而是中粮集团。屯河的过错应受到的惩罚,但其结果必将严重影响到中粮屯河今天的再融资和今后的发展,影响到中粮集团产业拓展计划的顺利实施。如果公司再融资受到影响,兑现公司股改对投资者的诺言就将大打折扣,中粮集团的信誉和中粮屯河的发展都将会受到重大影响。
公司未来变数增加
对中粮屯河而言,向中粮集团定向增发意义重大。自2004年7月至今约两年半的时间里,中粮屯河因债务重组及业务营运对中粮集团形成巨额负债。截至今年2月6日,中粮集团对中粮屯河的直接债权累计为20余亿元。现在中粮屯河的资产负债率仍为74%。
中粮集团董事长宁高宁曾表示,定向增发后,中粮将为屯河再注入12.2亿的资金,屯河的资产负债率将大幅下降,基本上不会有长期债务,届时屯河将有30多亿的净资产,资金充沛,投资和盈利能力将明显增强。很明确,中粮屯河此次向中粮集团定向增发募集资金主要用于偿还巨额负债。
记者日前了解到,目前,中粮屯河通过与证监会的预沟通,非公开发行股票工作(作为股改方案的重要内容)的申请文件材料已经全部完成并上报。此时,如果中粮屯河受到相关处罚则无异于遭受釜底抽薪般的沉重打击。
记者问及今日北京听证会可能的结果,该公司相关负责人表示,虽然公司目前正在就违规行为所处的特定历史背景和行政处罚的追溯期限等方面,积极向中国证监会申请免予行政处罚,但本次听证会的结果仍尚难定论。
节外生枝的中粮屯河也许注定其发展路上坎坷多多。分析人士认为,目前公司股价与企业估值相关度背离。按之前公司的股改承诺,公司今明两年每股收益均约为一两毛钱,显然这一业绩根本无力支撑现在每股近12元的股价。股价过度炒作的泡沫一旦破裂,损失的将是广大投资者。
就中粮屯河目前的产业看,其盈利性资产主要为制糖及番茄酱。某知名券商分析员在其近期的一份报告中指出,2006年全球刚刚结束了一轮糖价上升行情,2007年食糖市场价格已步入下行周期,从2006年2月的最高点6000元/吨左右跌至目前的3650元/吨左右。糖价的下跌预期无疑加大了以甜菜糖为主业的中粮屯河在今后几年中盈利的不确定性。除价格因素外,食糖消费的需求弹性较小,制糖企业的盈利很大程度上还取决于原料供应等供给因素。由于政府对事关国计民生的制糖产业实行严格的限田与限价措施,使得公司采购成本受到“二次定价”机制约束,其甜菜糖生产业务的经济效益和发展形势相对2006年以前年份不容乐观。
尽管近期内番茄制品的市场价格已达到每吨500-600多美元,比2005、2006年度有所上涨。但记者却了解到,由于中粮屯河目前实行的交易价格是去年秋天制定的签约价格,低于目前市场价格水平,而下个产季签约时其价格的变化仍难以预料。
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