富国成就第一只拆分基金

    最佳产品创新奖

    ———富国基金

    2006年7月17日,富国天益价值证券投资基金拆分试点方案正式实施。

    这是一只名副其实的明星基金,连续两年年收益率名列所有开放式基金榜首,在各类投资者参与的评选中屡获大奖。根据国际权威机构理柏基金评级(LIPPER)的统计,天益价值基金过去两年的收益率在全球范围内位列亚洲第一、全球第四。

    然而与屡创新高的净值并不匹配的却是天益基金日益缩水的规模。回顾拆分方案实施之前,随着股票市场日益向好,富国天益的净值一路攀升,突破两元大关。但是,高净值带给富国天益的却是基金规模持续缩水,净值越高赎回越多。“资产规模长期停留在2亿元,严重阻碍了基金经理投资能力的充分发挥。”富国基金管理有限公司副总经理谢卫说。

    高净值高赎回与小资产规模之间矛盾不能持续下去,长此以往,资产规模最终将成为基金投资收益的瓶颈,必将损害到投资者的收益。作为以“为投资者投资保值增值”为宗旨的基金管理人来说,这是富国最大的忧心所在。

    富国开始研究对策。从营销的角度开始持续营销、通过大比例分红降低份额净值,这些方案都是可行的,有经验可循的。但持续营销中如何解决投资者的“高价顾虑”,大比例分红给基金经理带来的短期操作压力如何避免？新老持有人的利益如何最大程度得到保护？如何解决这些问题,富国想到了国际流行的基金拆分。所谓基金拆分,是在保持投资人资产总值不变的前提下,改变基金净值和持有基金总份额的对应关系,重新计算基金资产的一种方式。从国外的经验看,基金拆分可消除个人投资者的“高价顾虑”,吸引其重新进行基金投资,从而改善持有人结构。

    这样的计算和论证在富国内部反复进行着,前前后后推演了几个月。因为从数字上看起来,这些计算简单无比,但在国内,基金拆分是一条从未有人走过的路。富国敢不敢在产品设计上作一次大胆的创新,做第一个吃螃蟹的人？监管机构会是什么态度,会不会同意拆分方案？论证和沟通紧张而有序地进行着。

    富国基金最终决定向证监会提交报告,上报拆分方案。报告中,他们陈述的理由也很简单：在富国看来,从产品角度着手不但可以解决现有高净值与资产规模之间的矛盾,更能从根本上保持并扩大天益基金的资产规模,提高资产质量,更好地回报现有投资者,最大程度上吸引新进投资者,实现新、老投资者与基金管理人之间的“三赢”。

    经过整整半年的反复研究与论证,拆分方案终于成型。证监会同意富国天益基金进行拆分。富国的创新行为得到了肯定。

    而更大的肯定来自于市场。富国天益价值基金拆分当日销售情况就极其火爆,网上的申购量急增,基金规模迅速扩大。拆分的效应也迅速显现出来：2006年,富国天益基金在同类型基金中收益率排名第4。

    ◆获奖感言

    要发展

    必须有创新精神

    非常感谢上海证券报和广大投资者对富国基金的信任,首先从金融业的发展看,它的核心是两个方面,一个是金融创新,一个是风险控制。而从基金业九年发展来看,基金公司想要取胜,一个是基金业绩,一个是创新的精神。这就要求那些想从50多家公司中取胜的基金公司除了有优良基金业绩作保证,还必须要有创新精神。

    老牌基金管理公司成立时间长、管理规模大,在财力、人才、渠道等方面拥有相当的优势,必然在产品创新的初期处于领先地位。但产品创新是一项系统工程,不仅涉及基金管理公司,还涉及基金监管部门、广大投资者群体和研究机构等。要想在创新的道路上一路领先,首先要不断以市场需求为导向,通过充分的市场调研和市场细分,力求产品特性清晰、有针对性,满足投资者的不同需求,有利于投资者决策。

    富国基金从2006年开始,也进行这方面的探索和尝试,也是希望通过创新给市场和投资者提供更多的方便服务和产品,基金产品和营销的创新是基于基金公司对投资者需求的理解而产生的。在国内基金产品总体趋于雷同的大背景下,创新产品能够适应投资者需求,受到投资者欢迎。为此,富国基金专门成立了“富国基金创新小组”,由总经理担任组长,投研、市场等部门参加,在创新方面的投入力度大大加强。

    我们觉得创新是目前已经九岁的基金行业中一个始终不变的动力和发展途径,我们也非常感谢各位对富国基金做了一次拆分的探索的鼓励和信任,再过一周时间,富国基金已经8岁了,我们希望一个年轻的、8岁的孩子能够不断创新和努力,来回报更多的投资者。

    ◆公司简介

    富国基金管理有限公司成立于1999年,是中国证监会批准设立的首批10家基金管理公司之一。2003年,加拿大历史最悠久的银行———蒙特利尔银行集团(BMO)参股富国基金,富国成为国内首家外资参股的基金管理公司。2005年8月,富国基金成功获得首批劳动和社会保障部认证的“企业年金基金投资管理人资格”。

    经过8年的发展,富国基金不仅在中国股市的巨变中积累了丰富的投资管理经验,而且通过与外方股东的紧密合作,将国际先进的理念和管理技术成功植入了公司运作的各个方面。目前公司共管理11只基金,包括汉盛、汉兴、汉鼎、汉博四只封闭式证券投资基金和富国动态平衡、富国天利债券、富国天益价值、富国天瑞强势地区精选、富国天惠精选成长、富国天时货币市场基金和富国天合稳健优选基金7只开放式证券投资基金。2006年,公司管理资产规模超过400亿元。

    富国基金成立之初就确立了以“诚信、专业、进取”的经营理念和核心价值观,公司始终奉行“诚信高于一切、稳健经营、规范管理、”的原则。富国基金的稳健经营得到了社会公众的认可。在人民日报社联合100多家权威行业协会及人民网等30家权威网站举办的民意调查活动中,富国基金被推选为基金行业“中国消费者(用户)十大最满意基金品牌”。

    2006年7月,富国基金完成业内首次基金拆分营销试点活动,对旗下明星基金———富国天益基金进行基金拆分,获得投资者的踊跃认购,为业内高净值绩优基金的持续销售开拓了一条全新道路,获得了广泛的市场赞誉。