国泰君安：当行业景气遇上股市牛势 可想而知

机构：国泰君安
铁路大提速将成为4月中旬最热门的话题，而这一国民经济的大事触发资本市场的机遇，或许已经开始在二级市场上体现出来了。

“大秦铁路涨了5个点”；“广深铁路有再度突破趋势”；“铁龙物流已经创出了新高”；“中铁二局也有向上挑战前期高点的迹象”……周一的红茶馆中，茶客们已经把目光对准了铁路概念。

茶客们讨论着一切与“火车、铁路”有关的上市公司，希望能够发掘出一些具有投资价值的个股。“除了开火车的，就剩下造车轴的了。”周鸣“精简”得说到。确实，铁路大提速是中国“十一五”铁路大建设中的一环，铁路装备制造公司显然将在“十一五”中迎来更为良好的发展机遇。

老章的思维显然要开阔一些，当其他人考虑到铁路装备制造业的时候，他已经又深入一层，想到了整个机械装备制造行业。如同现在茶客们设想铁路装备行业将迎来一个发展契机时，其实，机械装备制造行业同样处于一个黄金发展阶段。

2006年6月28日《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》出台，这为中国的装备制造业发展提供了一个加速的舞台。美国、德国、日本、韩国等国家已经进入工业化发展的高技术密集时代与微电子时代，钢铁、机械、化工等重工业正逐渐向发展中国家转移。中国正是一个发展中的国家，近年来随着全球制造业向中国转移趋势的增速，中国正在成为世界制造中心。这种产业转移趋势，既是国际分工的结果，也符合中国崛起的需要，是一种短期无法改变的趋势。中国也已经涌现了一些世界级的制造企业，如中集集团集装箱产量连续8年世界第一，全球市场份额超过50%；振华港机全球最大的集装箱起重机制造商，自1998年起公司产品已连续7年占据全球集装箱起重机订单排名的第一位，远远领先于其他竞争对手。

未来5-10年，将是中国机械行业发展的最佳时期。随着中国重化工业进程的推进，中国企业规模、产品技术、质量等都将得到大幅提升，国产机械产品国际竞争力增强，逐步替代进口，并加速出口。目前，机械行业中如船舶、铁路、集装箱及集装箱起重机制造等已经受益于国际间的产业转移，并将持续受益；电站设备、工程机械、机床等将受益于产业转移，加快出口进程。未来5至10年内，像中集集团、振华港机这样的世界级的制造企业很可能将继续大量出现。

这将是摆在每个投资者面前的重大投资机会。

谈到这里，众茶客们脑海中无不浮现出广船国际、三一重工等牛股，更不可能忘记“财富神话”沪东重机，不错，重组、资产注入、整体上市等热门事件也成为了机械制造行业的“常客”；也别忘了凯雷急于入手的徐工科技。在未来几年，机械行业中企业之间的收购兼并行为将进一步增加。通过收购兼并，国内将涌现出一批具备国际竞争力的优势企业。

000595西北轴承，国内石油机械轴承占国内市场份额的80%以上，占出口市场份额的90%以上，可谓石油轴承第一股。在长城资产管理公司入主公司后，未来进行战略重组的预期已经隐约埋下了伏笔。

“要知道，2000年长城资产公司接手攀渝钛业时，攀渝钛业已是债台高筑，面临破产危机，而在长城资产公司入主之后，公司业绩连续3年超过100%爆炸式增长；2002年处置完负债坏帐，长城资产管理公司引进了攀钢集团对该公司进行战略重组并逐步退出。”经过老章的提醒，大家又对西北轴承未来的发展也同样充满了期待。

国泰君安 许斌

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