中金公司：恒瑞医药鸣纸业推荐评级

　　07年1季度完全超出市场预期，净利润大幅增长43%，上调盈利预测我们对该股股价的判断是：短期内，公司1季报带来的positivesurprise将拉动股价上涨；之后，公司正在推进的管理层激励机制有望出台，成为公司后续的股价刺激因素；而长期来看，公司收购豪森的预期仍然存在，自身经营持续向好，这将拉动公司股价平稳增长。

　　晨鸣纸业 (000488/9.71元): 推荐

　　 06年业绩符合预期2006业绩符合预期：主营业务收入118亿元，同比增长22%；净利润6.02亿元，同比增长基本持平；对应每股收益为0.44元。我们认为，公司目前的估值水平并不高，2007年公司业绩的反转将会继续推动公司股价上升。维持11.60元的目标价位。

　　天士力(600535/28.73元): 审慎推荐

　　2006年业绩回顾：低速增长符合我们的预期，但低于市场预期公司06年制药业务的销售收入仅同比增长5.1%，净利润仅同比增长6.2%。公司低速增长的06年业绩符合我们的预期，但低于市场预期。每10股转增6股的分红方案是近期该股走强的主要原因。我们维持对公司07年利润低速增长的判断，考虑到现有估值水平，我们认为，该股股价存在压力。

　　双良股份(600481/13.80元)

　　06年业绩符合预期双良股份2006年实现主营业务收入14.29亿元，同比增长181.8%；实现净利润9398万元，同比增长178.5%，每股收益0.307元。展望未来，产品结构优化以及原材料价格回落，令中央空调未来盈利预期乐观；苯乙烯二期建成投产将凸显规模效应，化工业务已成为拉动盈利增长的主力。不足之处在于，产业转型令公司拘泥于高费用、高负债运营模式，财务风险加剧。我们维持对双良股份“审慎推荐”的评级。

　　锦江股份(600754/16.06元): 中性

　　2006年年报符合预期，业绩增长来自肯德基收益

　　通威股份(600438/28.55元) ：下调评级至“回避”

　　盈利未达到预期 ，下调评级至“回避”

　　新农开发(600359/7.02元) ：中性

　　中金公司晨报0410