安源股份：揭秘“整体上市”路线图

　　今年是大型企业整体上市年，也称“价值注入年”，今年的暴利机会乃在整体上市概念，而继沪东重机、东方电机、三普药业等公司实现集团整体上市后，葛洲坝、新华股份近日宣布集团整体上市，一复牌就牢牢封死涨停，有集团整体上市预期的本钢板材、大连金牛近日股价也大幅飙升，整体上市概念锐不可挡。

安源股份（600397）前身是“红色摇篮”的安源煤矿，毛泽东、刘少奇等在此策动工农起义，建立起著名的红色根据地，为了让“红色经典”流芳百世，江西省煤炭集团去年重新接管了安源股份，现通过全资子公司丰城矿务局及新锦源投资共持有安源股份50.2%股权。江西省煤炭集团在去年12月24日的收购书上称将致力于把安源股份打造成为集团连通资本市场的桥梁和资本运作的平台，逐步将后备优质煤炭资产置入上市公司。收购书上还有一份清晰的“整体上市”路线图，安源股份未来将为“红色经典”书写新的篇章。

　　江西省煤炭集团现下属企业包括萍矿集团公司，丰城矿务局、英岗岭矿务局和乐平矿务局，有生产矿井35对，原煤年产量850万吨左右。江西省煤炭集团入主后已把丰城曲江煤炭开发有限公司90％的股权注入，曲江公司设计能力90万吨，可采年限在50年以上，煤种为主焦煤，为国内稀有煤种，可保证精煤发热量平均在7000大卡以上，是优质的冶炼煤、动力煤，被誉为“江南第一井”。 江西省煤炭集团在收购书上表示，未来可以置入安源股份的后备煤炭资产有：（1）沿沟煤矿，全矿区总储量10258.55万吨，矿井设计生产能力90万吨，预计年净利润可达到2000万元；（2）宜萍煤矿，矿井设计生产能力21万吨，预计投产后年平均净利润950万元；（3）丰龙煤矿，主要煤种为焦煤，设计生产能力90万吨/年，预计年净利润可达到3500万元。这4大煤矿已占江西省煤炭集团净利润一大半，且是优质冶炼煤、动力煤，江西省煤炭集团的主力煤矿将成功实现整体上市。

　　近期，有一批重组后的公司都推出整体上市方案，股价大涨特涨，如三普药业、鹏博士、苏宁环球、新华股份等，重组方通过增发把集团资产整体上市，实现效益最大化，并达到多赢效果，安源股份未来很有希望步它们的后尘。作为一只6元低价股，安源股份正重新崛起，把“红色经典”发扬光大，单“安源”二字的无形资产就价值连城，地方政府也珍视这块红色招牌，交由财雄势大的江西省煤炭集团来重组，安源股份发展前景光明，后市可重点关注。

　　华泰证券 李明灯