通化东宝：Ⅱ期工程预计10月底前投产

　　通化东宝（600867）(行情，资讯)于1998年成功地开发出重组人胰岛素和胰岛素类似物，公司胰岛素品质与进口产品相媲美，而价格比进口产品便宜30%。2005年公司引进了诺和诺德公司上海地区销售经理李聪，专业化营销加上价格竞争优势，2006年实现国内销售额9000多万元，市场占有率达到了4%，占新增市场份额的20%以上。

　　公司的胰岛素Ⅱ期工程预计今年10月底前投产，产能将达到3000公斤，主要生产面向海外市场的胰岛素原料冻干粉。通过欧盟和FDA认证，将制剂出口到欧美国家是公司实现海外市场增长的目标。公司采取的路径是在瑞典收购了已获得欧盟和FDA双认证的生产企业，将原料粉在海外车间制成制剂。预计公司始于2006年申请的欧盟和FDA认证，将在2009年取得实质性进展。2009年海外销售额有望达到2500万美元。看好公司新任总经理李聪“聚焦胰岛素核心产品经营、剥离收缩非核心资产，清理历史坏帐”的发展战略。子公司长春东宝因缺乏好产品，虽然通过了GMP认证，仍坚决停产就是一个力证。

　　招商证券分析师张明芳预计，2007-2009年，公司胰岛素国内外销售规模将分别达到2.8亿元、5.5亿元和7亿元，考虑到07和08年剥离非核心资产，清理历史坏帐的影响，预计分别实现每股收益为0.10元和0.18元。2009年完成管理层股权激励和所得税率下降到25%甚至享受高新技术企业的15%所得税优惠，将实现每股收益0.50元以上，给予“强烈推荐”的投资评级，目标价20元。

　　作者：林容弟 今日投资